ビジネスNZ製造業パフォーマンス指数（PMI）は、9月に49.9を維持し、前月と変わらずでした。これは一貫した状態を示しており、PMIが中立の50.0を下回っていることから、製造業セクターの収縮を示唆しています。 米ドルは上昇し、リスクオフのセンチメントが強まる中で、GBP/USDは1.3300に下落しました。EUR/USDも米ドルの強化により、1.1540近くの9週間ぶりの安値を記録しました。

金が4000ドルに接近

金は、米国政府の閉鎖や連邦準備制度理事会の金利引き下げの懸念から、慎重な市場センチメントの中で4,000ドルの節目に接近しています。これらの市場の動きにもかかわらず、米ドルの強い上昇が金のさらなる上昇を脅かす可能性があります。 イーサリアムは4%の下落を見せ、保有量を1.22百万ETH減少させた中規模のホルダーが大量に保有を分配したため、4,300ドルに向かって後退しました。一方で、Zcashはプライバシープロトコルへの関心の高まりから上昇を続けており、200ドルを突破することを目指しています。 米国の関税は、外交政策と公共財政において重要な役割を果たし、その重要性が政策ツールとして再確認されています。 ニュージーランドのビジネスNZ PMIの49.9は、経済が横ばいで、収縮の瀬戸際にあることを示しています。2023年の減速などの時期には、これまでにもこうした停滞がさらなる経済的な弱さの前兆であることが見られました。強い米ドルを考慮すると、トレーダーはNZドルに対してデリバティブを使ってベットすることを検討するべきであり、トレンドに対抗する国内の力はほとんどありません。

安全資産への逃避が明らか

米国政府の閉鎖により、安全資産への逃避が明らかになり、米ドルがほとんどの通貨に対して上昇しています。GBP/USDが1.3300、EUR/USDが1.1540に急落したことは、この広範なリスクオフのセンチメントの証拠となっています。このパターンは、2018-2019年の長期にわたる閉鎖時の市場反応に似ており、その際にはドル指数（DXY）が数週間にわたり着実に上昇しました。 金は主要な安全資産として機能しており、不確実性が高まる中で4,000ドルのレベルに向かっています。市場は、経済を守るための連邦準備制度理事会の金利引き下げを織り込んでおり、利子を生まない金を保有することがより魅力的になっています。2025年9月の最新の米国のインフレ指標によれば、コアCPIは依然としてFedの2%目標を上回っており、実質金利はマイナスであり、金地金に強い追い風となっています。 WTI原油が61.50ドルを下回ることは、経済のリセッションに対する懸念が供給に関する懸念を覆い隠していることを示唆しています。これは、トレーダーが政府の閉鎖がエネルギー需要に対して、地政学的なイベントがその流れを妨げるよりも悪影響を及ぼすと考えていることを示しています。最近のEIAデータで、米国の原油在庫が予想外に増加したことも、需要に対するこの弱気の見通しをさらに支持しています。 クリプト市場では、トレーダーがより選択的になる中で明確な乖離が見られています。イーサリアムが下落する一方で、Zcashのようなプライバシーに焦点を当てた資産の上昇は、政府の不安定時において匿名性を提供するプロトコルに対する特定の需要を示唆しています。これは資本がこのセクターから完全に出て行くのではなく、現在のマクロ環境に合った特定のナラティブを持つ資産にローテーションしていることを意味しています。

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