金価格は$4,059の記録的な高値に達した後、$4,000の水準を上回って安定を保っていました。この急騰は、ハト派的な連邦準備制度の期待と進行中の米国政府の閉鎖によって引き起こされ、安全資産への需要を強化しました。 執筆時点で、金は約$4,025で取引されており、前日比でほぼ0.50%の下落です。金の上昇は、米国の株式、ビットコイン、および米ドルの上昇とともに、グローバル市場のより広範なトレンドの一部です。

金の展望と市場動向

金の展望はポジティブなままであり、調整局面では押し目買いの関心を引き寄せる可能性があります。今年中の連邦準備制度のさらなる利下げの期待が金を支えており、国債利回りは圧力を受けています。 持続する地政学的および財政的な不確実性、たとえば長期にわたる米国政府の閉鎖や、ヨーロッパや日本での政治的な変動が、安全資産への需要を引き続き強化しています。最近の米国仲介によるガザ和平計画は、いくらかの地政学的緊張を緩和しましたが、不確実性は依然として残っています。 米国政府の閉鎖は、現在9日目に入り、市場の不安定さを引き起こし、経済活動を減速させています。経済データの発表の中断は、連邦準備制度の経済評価を難しくしています。 金のトレンドは強気であり、$4,000の重要なサポートレベルや各種の移動平均がさらなるサポートを提供しています。中央銀行は、米ドルや国債との逆相関から影響を受けて、金の保有量を増やし続けています。

不確実性の中での市場戦略

現在の市場を踏まえると、金の主要なトレンドは強く強気であり、連邦準備制度の利下げ期待と米国政府の閉鎖による持続的な安全資産への需要によって支えられています。新たなピークである$4,059に達した後、上昇の勢いが伸びすぎているように見えますが、根本的な要因はしっかりと存在しています。私たちの戦略は、短期的な調整や引き戻しのリスクを管理しつつ、上昇トレンドに参加することに焦点を当てるべきです。 連邦準備制度のハト派的な姿勢に文脈を加えるために、2025年8月の最新のコアPCEインフレ報告書が2.8%への低下を示し、中央銀行の目標範囲に近づいていることを思い出すべきです。さらに、政府の閉鎖前の最新の雇用報告では、非農業部門の雇用は3か月連続で減速し、わずか95,000件のみの雇用追加が示されました。これらの数字は、労働市場の柔らかさを支えるためにさらなる利下げを主張しているニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁のような当局者に信頼性を与えます。 高いRSIの読みを考慮すると、レバレッジをかけた先物ポジションで記録的な高値を追いかけることは避けるべきです。より慎重なアプローチは、引き戻しを利用してオプションを通じてロングポジションを確立することであり、具体的には金価格が$4,000の重要な心理的レベルまたは$3,992周辺の21期間SMAサポートに向かって下がる際にコールオプションを購入することです。この戦略は、上昇のエクスポージャーを提供し、支払ったプレミアムに対して最大リスクを明確に定義します。 過去には、特に2022年のロシア・ウクライナ紛争の初期段階や2020年の緩和的な金融政策の時代に、地政学的な不確実性とハト派の中央銀行が金に強力な追い風をもたらした類似の環境が見られました。歴史的には、これらの期間は力強さに売り込むのではなく、押し目買いが報われました。この先例は、現在の上昇トレンドが短期的な疲労感を解消した後もさらに続くとの私たちの見方を強化しています。 市場の不確実性が恐らくインプライドボラティリティを高め、コールオプションを高価にしているため、ブルコールスプレッドを実装することも考えられます。コールオプションを購入し、同時により高い行使価格のコールを売却することで、ポジションのネットコストを大幅に削減することができます。これは、高プレミアムの影響を軽減しながら、強気の見通しを取引する効果的な方法です。 政府の閉鎖は、特に今後のCPI報告書のような重要な経済データの遅延によって、不確実性の大きな層を追加しています。この透明性の欠如は、連邦準備制度の意思決定を複雑にしますが、安全資産のナラティブを助長し、金価格に対して底を形成しています。資金法案に関する政治的な突破口の兆候を注意深く見守る必要があります。解決がなされれば、金価格に急速でおそらく一時的な引き戻しを引き起こす可能性があります。

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