AUD/USDペアは、木曜日のヨーロッパセッションで最初に上昇しましたが、その後、米ドル（USD）が回復し、99.00近くの2ヶ月高に近づく中で0.6590付近で安定しました。これは、年末までの潜在的な利下げを示唆する連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録の発表を受けたものです。連邦基金金利は3.6%に達する見込みです。 今日、市場参加者は、政策に対する進行中の米国政府の閉鎖の影響に関する手がかりを得るために、12:30 GMTに行われるパウエル連邦準備制度理事会議長の講演に注目しています。また、労働需要の正常化と経済の状況への影響に関する情報も求められます。金曜日には、ミシガン大学消費者信頼感指数および10月の消費者インフレ期待に関する予備データが発表され、経済状況にさらなる文脈を提供します。

オーストラリアドルの見通し

一方、オーストラリアドル（AUD）は、トレーダーがオーストラリア準備銀行（RBA）による追加の利下げの可能性を再評価する中で、他の通貨に対して強含んでいます。メルボルン大学によると、オーストラリアにおける消費者インフレは持続的であり、10月の消費者インフレ期待は9月の4.7%から4.8%に上昇しています。 AUD/USDが0.6590付近で張りついていることを考えると、中央銀行の見通しに明確な対立が見られます。米連邦準備制度は2025年末までにさらなる利下げを示唆しており、これによりドルが弱くなることが予想されます。しかし、オーストラリア準備銀行は持続的なインフレに直面しており、そこでのさらなる利下げは可能性が低いです。 本日、パウエル議長の講演に非常に注意を払い、米国経済に関する手がかりを探る必要があります。2025年9月末の最近の短期政府閉鎖は不確実性を生み出していますが、最新の雇用報告では依然として堅調ではあるが冷却気味の労働市場が示されており、19万人の新しい雇用と4.1%の失業率が報告されています。9月の米国消費者物価指数（CPI）データでは、インフレが3.8%で粘り強いことが示されており、パウエル議長は利下げを急ぎすぎることに対してより慎重な姿勢を示すかもしれません。

投資機会

この不確実性は、短期的なボラティリティに対するリスクをヘッジするオプション戦略が賢明であることを示唆しています。トレーダーにとっては、連邦のトーンに影響を与える主要な変更の前に、通貨ETFや米ドル指数に関連する先物でスタドラドを検討することを意味します。期待される2回の利下げからの逸脱は、市場に大きな反応を引き起こすでしょう。 ペアの反対側では、オーストラリアのインフレは抑制するのが難しいことが証明されています。先週発表された公式の第3四半期CPIデータは4.9%で、RBAの目標範囲を大きく上回り、金利を維持せざるを得ないとの予測に火を点けています。これは、政策を緩和しようとしている中央銀行に裏打ちされた米ドルに対するオーストラリアドルの基本的な評価を強化しています。 今後数週間を見渡すと、二つの経済間の乖離は機会を提供します。RBAのインフレとの闘いが最終的に連邦のハト派的な政策転換を上回ると予想して、長期のAUD/USDコールオプションでポジションを構築することを検討できます。この戦略は、直近の音に目をつぶり、ペアが2026年初頭にかけて上昇するようにポジショニングするときに役立ちます。 2023年末に市場が2024年のFED利下げを織り込むようになった時と同様のパターンが見られました。最初の利下げが実施される前から米ドルがかなり弱くなったのです。その政策の乖離を早期にポジションを取ったトレーダーが報われました。現在の連邦とRBAの間のセッティングは、AUD/USDにとって比較できる環境を生み出しています。

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