10月9日木曜日には、米国中央銀行の関係者のコメントに注目が集まる予定であり、FRBのパウエル議長の発言が期待されている。進行中の米国政府の閉鎖のため、重要なデータの発表が遅れ、市場の注目が影響を受けている。 米ドル（USD）は、3日連続で上昇した後、他の主要通貨に対して安定を保っている。特に日本円に対しては2.39%の増加を示した。さまざまなFRB関係者のコメントや9月の会合の議事録は、今年再度の利下げが検討される可能性があることを示唆している。

政府閉鎖が続く

米国上院は再び政府閉鎖を終了させるための資金法案を進めることができなかった。一方で、トランプ大統領は影響を受けた労働者に対する未払い賃金の支払いを約束している。また、イスラエルとハマスの間での平和計画に関する合意が近づいており、これにより人質の解放や軍の撤退が期待されている。 通貨の取引において、EUR/USDは1.1600に向かって下落している一方で、GBP/USDは1.3400を下回っている。USD/JPYは上昇トレンドを継続し、153.00を上回って取引されている。金は木曜日の早い時間にわずかに下落したが、地政学的緊張が緩和された中で4,000ドルを上回っている。 FRBは金利調整を通じて米国の金融政策を形成し、米ドルの強さに影響を与えている。FRBは年に8回の政策会合を行い、量的緩和や引き締めなどの手段を用いて経済の条件を管理している。 今日の日付は2025年10月9日であり、その時期の市場状況を振り返ることは有益である。ドルインデックスはその政府閉鎖時に99を維持していたが、以来、より高い範囲で取引されるようになった。現在、DXYは約105で推移しており、ドルは堅調な米国経済の支えを受けてその強さを維持している。

通貨介入のリスク

USD/JPYが153を超えた急騰は、我々が経験している円安の拡大の前触れであった。現在、両通貨は162のレベルをテストしており、これはFRBと日本銀行の持続的な金利差によって引き起こされている。デリバティブ取引者は、日本の当局からの通貨介入のリスクが当時よりも大幅に高くなっているため注意が必要である。 我々は、イスラエル・ハマスの平和計画発表に続いて金が1オンス4,000ドルに達した際のパニックを思い出す。今日、地政学的緊張が変化した中で金はより持続可能な2,550ドルで取引されており、恐怖プレミアムが市場からどれほど迅速に排除されるかを思い出させる。この歴史的な急騰は、大きな地政学的ニュースの際にエクスポージャーを管理する重要な教訓となっている。 この政府閉鎖は、重要なデータが遅延した際に市場がFRBのコメントに依存する様子を浮き彫りにした。今日、政府閉鎖はないものの、米国の国家債務は37兆ドルを超えて成長を続けており、将来の予算交渉は潜在的なボラティリティの源となる可能性がある。FRBの立場も、利下げに傾いていた時期からインフレを抑えるために金利を維持する方向に劇的に変化している。現在のインフレ率は年率2.8%である。 このような文脈から、大きな予期しない動きから利益を得るオプション戦略は理にかなっている。EUR/USDのような主要通貨ペアでのストラドルやストラングルを買うことは、政治的な驚きや中央銀行のトーンの急な変化に対してポジショニングする効果的な方法となる可能性がある。含みボラティリティは比較的低く、これらのポジションは過去の危機時よりも安価に追加可能である。

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