洞察 
VT 
NvidiaのAI市場での優位性
Nvidiaは4.5兆ドルの市場価値でAI市場をリードしており、OpenAIの5000億ドルの評価はSpaceXを上回り、AI成長に対する持続的な信頼を反映しています。Nvidiaの評価倍率は減少していますが、利益は加速しており、株価の上昇と収益成長のギャップが縮まっています。 強気派は、現在のAIリーダーであるNvidiaやMicrosoftが、過去のテクノロジーの成功と同様の利益を維持できると主張しており、設備投資の成長と広範な市場参加がこれを支えています。しかし、弱気派は、AIインフラの成長が遅れている中での収益化のギャップ、プロダクティビティの懸念、実行リスクに警鐘を鳴らしています。 全体的なAIテーマは強力ですが、潜在的な実行の遅れ、需要の緩和、地政学的問題の中で注意が必要です。投資の多様化、明確な収益パスを持つ企業への注力、過熱へのヘッジが、エクスポージャーと潜在的なリターンのバランスを取るための推奨戦略となります。 AIの評価がNvidiaの4.5兆ドルのように上昇している中で、デリバティブトレーダーが利用できる過熱の兆候が見られます。市場はほぼ完璧な実行を織り込んでいるため、これらの銘柄に対するオプションは高価ですが、今後の価格変動の大きさを示唆しています。今後数週間の収益報告や製品発表の周りでの高いボラティリティに備えておく必要があります。 OpenAIとNvidiaとの重大な取引が強調する継続的な設備投資は、インフラの構築が数年にわたるテーマであることを確認しています。これは半導体やハードウェア供給者に強力な追い風を提供します。我々は、Broadcomのようなセカンドオーダーのプレイヤーや主要な機器メーカーに対するコールオプションを検討することで、トレンドに対するエクスポージャーを得ることができ、最大の名前よりも潜在的に低い暗示的ボラティリティを持つことができます。戦略的な投資アプローチ
NvidiaのフォワードP/E比率は、爆発的な収益成長により実際に32倍に圧縮されており、この瞬間がドットコムバブルと異なることを示しています。この根底にある収益性は、下落が買われる可能性が高いことを示唆しています。下落時にNvidiaのようなリーダーに対してキャッシュセキュアプットを売る戦略は効果的であり、プレミアムを得たり、より低コストで株式を取得したりすることが可能です。 強気なファンダメンタルズにもかかわらず、CBOEボラティリティ指数（VIX）が15近くで推移していることで、無抵抗感が広がっているようです。これは、現在ヘッジが比較的安価であることを意味します。ナスダック100や最も過熱したAIソフトウェア名のバスケットに対して保護的プットを購入することは、突然のセンチメントの変化に対する安価な防衛手段を提供します。 AIブームの「ツルハシとシャベル」に資本がシフトし始めていることを観察しており、過去四半期でユーティリティやデータセンターREITを追跡するETFへの流入が増加しています。この幅広い参加は、市場全体にとって健康的な兆候です。このセクターETFに対してコールスプレッドを使用してトレンドをプレイし、電力とインフラのニーズが次の支配的なストーリーになると賭けることができます。 マクロ環境は重要な要因であり、特に連邦準備制度が2025年初頭に小幅な利下げを行った後、9月の会合でより慎重な姿勢を示した後に不透明感が生じています。これは将来の流動性に対する不確実性を生む可能性があり、高いデュレーションのテクノロジー株に影響を与えるかもしれません。今後の10月のインフレーションデータには注意を払い、驚きがあれば金利期待の急速な再評価と市場のボラティリティの急増を引き起こす可能性があります。 歴史的に、バブルは非収益企業における投機的過剰によって定義されており、再びそれが見られ始めています。ナスダック100のP/Eが27倍で、2000年3月のピーク47倍を大きく下回っているものの、リスク・リワードは明らかに変化しました。利益を上げているAIエネーブラーを長期で保有し、現金を燃やしているAIアプリケーションスタートアップのバスケットをショートするペアトレードは、実質を重視するハイプを罰する市場の下落からポートフォリオを守ることができるかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
