連邦データの発表は、米国政府の閉鎖により欠如しており、民間セクターのデータと連邦準備制度の通信が強調されています。DXYはOCBCのFXアナリストによると98.43レベルで最後に確認されました。 今週は、パウエルを含むいくつかの連邦準備制度のスピーチが予定されています。最近のデータ、特に予想よりも弱いISMサービス報告と冷却する労働市場は、連邦準備制度による金利引き下げが継続されることを示唆しています。

継続的な金利引き下げの期待

JOLTS報告書は、求人数よりも失業者数が多いことを示しており、継続的な金利引き下げの期待を強化しています。政府の交渉が停滞する場合、連邦職員の解雇が発生する可能性があります。 米ドルはやや軟調な軌道をたどると予想され、日足チャートでは軽微な強気のモメンタムが見られます。レジスタンスは98.00/40レベルと99レベルにあり、サポートは97.60と97.20に設定されており、本日はデータリリースは予定されていません。 米国政府の閉鎖が公式データを停止させ、我々は経済の健康を測るために民間セクターの数字に焦点を合わせる必要があります。米ドル指数は現在98.43付近で取引されており、最新のISMサービス報告は49.2の収縮を示し、冷却トレンドを確認しています。この環境は私たちが戦略を導くために連邦準備制度の発言や他のデータポイントに依存しなければならないことを強制させます。 連邦準備制度の明確な金融緩和政策へのバイアスは、ドルを下落させる主な要因となっています。CMEグループの最近のフェッドファンド先物データに基づくと、市場は次回の会合で50ベーシスポイントの金利引き下げが85％の確率で起こると見込んでいます。この攻撃的な期待は、連邦準備制度の関係者からの主要な引き下げの繰り返しの呼びかけによって煽られています。

ボラティリティの増加

最近の労働市場データは、米ドルに対する弱気の見通しを強化しています。先週のADPプライベート給与報告は95,000の雇用増を示し、予想を大幅に下回り、雇用の明確な減速を示しています。これは、JOLTS報告に続くもので、2025年に notedしたように、数年ぶりに失業者数が利用可能な職の数を上回ったことを示しています。 この政治的不確実性と経済データの弱体化の組み合わせは、今後数週間のボラティリティの増加を示唆しています。Cboeユーロ通貨ボラティリティインデックス（EVZ）はすでに12ヶ月の高値に達しており、オプションプレミアムが上昇していることを示しています。これにより、EUR/USDのような通貨ペアでストラドルを購入する戦略が魅力的になり、特定のタイミングを予測することなく、多方向の大きな価格変動から利益を得ることが可能となります。 短期的な反発の可能性はあるものの、中期的なドルの道筋は弱いようですので、我々はあらゆる反発を売りのチャンスと見なすべきです。デリバティブを使用することで、DXYが99.00レベルの抵抗に近づく際にプットオプションの購入や弱気のプットスプレッドの構築を検討することを意味します。この戦略は、期待される下落に参加しながらリスクを定義することを可能にします。

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