インド・ルピーは米ドルに対して88.90で安定しており、歴史的高値89.12に近い状況です。これは、米国とインド間の貿易緊張が続いている中でのことです。この緊張は、インドのロシアからの石油購入に関連する米国へのインド輸出に対する50%の関税によって悪化しています。 両国は貿易問題について合意に達するのに苦しんでおり、ジャイシャンカール大臣は具体的な詳細がなく合意がないことを指摘しました。インドの農業および防衛市場の開放への米国の要望は、歴史的に合意を妨げています。

株式市場への影響

これらの緊張はインド株式市場に対するセンチメントに影響を及ぼしており、外国機関投資家は7月から9月にかけて1兆2987.0960億ルピーを売却しました。HSBCサービスPMIは8月の62.9から9月には60.9に減少しました。 米ドルは、ワシントンでの政府閉鎖リスクにもかかわらず、0.35%高く取引されています。経済の懸念が高まる中で、連邦準備制度の利下げの憶測が高まり、今後の会議で25ベーシスポイントの利下げの可能性は84%と予想されています。 通貨市場では、USD/INRは88.60以上の20日EMAおよび60.00以上のRSIに支えられ、強気のトレンドを維持しています。このペアは89.12を突破すれば90.00まで上昇する可能性があります。関税は米国の貿易政策における重要なトピックであり、個人が支払う税金とは異なる保護主義的措置として機能しています。 USD/INRペアは強い上昇トレンドを示しており、今後数週間のロングポジションが魅力的です。最近の史上最高値89.12を突破する可能性があります。主な要因は、米国とインドの間で解決されていない貿易摩擦であり、緩和される兆しは見せていません。 明確な上向きの勢いと90.00という心理的目標を考慮すると、USD/INRのコールオプションを購入することは理にかなったアプローチです。予想される動きを捉えるために、ストライク価格が89.50または90.00のオプションを11月の期限に設定することを検討してください。この戦略により、支払ったプレミアムにリスクを制限しつつ上昇をキャッチすることができます。

資本流出とRBIの介入

外国機関投資家（FII）による大規模な売却は、インド資産に対するネガティブなセンチメントを確認しています。前四半期に約1.3兆ルピーを売却した後、国家証券保管機構（NSDL）の10月第一週の暫定データは、さらに4500億ルピーの流出を示しています。この資本流出はルピーに直接かつ持続的な圧力をかけています。 インド準備銀行（RBI）からの介入を見守る必要があります。RBIはルピーの下落を抑えようとする可能性があります。最近のデータリリースでは、10月3日終了の週に外貨準備高が25億ドル減少したことが示されています。これは短期的な戻りを引き起こす可能性がありますが、根本的な貿易問題が推進する全体的なトレンドを逆転させることは難しいでしょう。 皮肉なことに、米国政府の閉鎖は安全資産としてのドルを強化しており、DXYは98.00付近で安定しています。先週金曜日に発表された最新の議会予算局の推計では、閉鎖が続く毎週0.2%のQ4 GDPへの影響があると予想しています。この経済リスクは連邦準備制度の利下げ期待を高めていますが、現時点ではグローバルな不透明感がドルを後押ししています。 この状況は、2022-2023年の期間を思い起こさせます。当時、世界的な利上げがルピーを米ドルに対して83を超える押し上げをしたが、現在の貿易関連の圧力はより直接的で持続的に感じられます。技術的指標、特にRSIが60以上を維持していることは、強気の勢いを維持することを支持しています。我々は、88.60レベルに向かう小規模な下落をロングポジションを構築する機会として利用すべきです。

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