日本円（JPY）は大きな売り圧力を受けており、金は39,00ドルを超える記録的な高値に急騰した。欧州経済カレンダーには、9月のセンティクス投資家信頼指数と8月の小売売上高のデータが含まれている。中央銀行の政策立案者のコメントも後に注目される。 先週の日本円のパフォーマンスは、オーストラリアドルに対して最も弱含みだった。USD/JPY市場では、財政的なハト派である高市早苗が日本の与党で勝利したことにより、ペアは強気のギャップで始まった。高市の立場は、日本銀行（BoJ）によるさらなる金融引き締めに反対し、来年の1月に25ベーシスポイントの利上げに対する許容を示唆している。

米ドルと金の動き

米国政府は解決の兆しもなく閉鎖されたままである。それにもかかわらず、米ドル指数は反発し、欧州セッション中に98.00を上回って推移している。金は今週の初めに強い需要があり、米国の経済見通しに対する不確実性の高まりの中で、3,900ドル以上で取引されている。 EUR/USDは1.1700近くで下落し、ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁が欧州議会で発言する準備をしている。一方、GBP/USDは1.3450付近で苦戦しており、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁がスコットランドで開催されるグローバル投資サミット2025に出席している。 高市の選出は、日本銀行のよりハト派への回帰が見込まれることを示しており、円に大きな圧力をかけている。USD/JPYは重要な150のレベルを突破したが、これは2022年末の政策介入以来維持されていない心理的な障壁である。日本の最新の8月の核心インフレ報告が1.9%であったことを考えると、高市はさらなる金融引き締めに抵抗する強い根拠を持ち、ショート円ポジションが魅力的に思える。 米国政府の閉鎖が続く中で、ドルは回復力を示しているが、慎重さを保つべきである。2018-2019年の冬に35日間の閉鎖が成長に影響を与えたことを思い出すと、この行き詰まりも同様である可能性がある。最新の週間失業保険申請件数が既に215,000件に増加しているため、デリバティブトレーダーは突然の解決や悪化する経済データに対して、攻撃的なロングドルポジションにヘッジを考慮すべきである。

金の安全資産としての役割

金が3,900ドルを突破したのは、米国の不確実性に対する直接的な反応であり、現在では市場の主要な安全資産となっている。このラリーは強力なファンダメンタル需要に支えられており、2025年第3四半期の最新データでは中央銀行が240トン以上のネット買いを続けていることが示されている。トレーダーは、基調が非常に強いように見えるため、いかなる反落も買いの機会と見なすべきである。 これらの動向を考慮すると、最も簡単なデリバティブのプレイは、USD/JPYやEUR/JPYの通貨ペアのコールオプションを通じて円に対抗することに賭けることである。この戦略は、円のさらなる弱含みに対するエクスポージャーを提供し、最大の潜在的損失を厳格に定義する。もう一つの魅力的なトレードは、円で価格付けされた金（XAU/JPY）を検討することであり、安全資産への逃避と日本の金融政策の弱さの両方から恩恵を受ける可能性がある。

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