ユーロ圏経済要因

EUR/USDペアは1.1740近くで安定しており、米国の政府閉鎖が重要な経済報告書（非農業部門雇用者数など）の発表を遅らせている影響を受けています。ペアは1.1738で取引されており、0.28%上昇しています。政府閉鎖は市場活動に影響を及ぼし、連邦準備制度の当局者はアプローチに関して意見が分かれています。ロリー・ローガンは持続的なインフレ懸念からタカ派的な姿勢を示している一方で、スティーブン・ミランはデータアクセスの必要性を引用し、慎重なアプローチを支持しています。 発表された経済指標には9月の購買担当者景気指数（PMI）が含まれ、ISMは中立的な姿勢を示し、S&Pグローバルは緩やかな経済成長を明らかにしました。ただし、ISMサービスPMIは期待を下回り、S&PグローバルのPMIはわずかに減少しましたが、予想以上の強さを保っています。マネーマーケットは、連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を96%と見込んでいます。ユーロ圏経済は注視され続けており、インフレ率が欧州中央銀行（ECB）の金融政策決定に影響を与える可能性があります。 EUR/USDは5日連続で1.1700以上で変動しており、重要な抵抗レベルを超えれば強気なポテンシャルが期待されます。1.1700を下回ると、サポートレベルを目指すさらなる下落が予想されます。第2位に取引量が多い通貨として、ユーロは重要であり、世界の外国為替取引のかなりのシェアを占めています。経済健康指標とECBの政策は、ユーロの価値に重要な役割を果たします。

金融政策の影響

2025年10月4日の時点で、米国政府の閉鎖が重要な経済データの発表を遅らせているため、重大な不確実性に直面しています。市場は10月29日に連邦準備制度が利下げを行う可能性を96%と見込んでいますが、連邦準備制度の当局者自身も意見が分かれています。これにより、デリバティブ戦略は純粋な方向性よりもボラティリティに重点を置く必要があります。 私たちが持っている対立するデータ、即ちISMサービスPMIが弱い50である一方、S&Pグローバルの調査結果は堅調であることが、この不確実性を助長しています。2025年8月の最新のコアPCE読み取りが3.8%で、連邦準備制度の目標を大きく上回っているため、タカ派の当局者は金利を下げることに対して強い立場を持っています。これは、市場が利下げに関して持つ高い確信が誤りである可能性があり、急激な価格再評価の機会が生まれることを示唆しています。 連邦準備制度が市場の予想通りに利下げを実行すると予想するトレーダーは、1.1780の抵抗レベルを上回る行使価格のEUR/USDコールオプションを購入することが妥当な戦略です。この戦略は、弱い米ドルが勝つ場合や、遅延した経済報告が最終的に経済の減速を示す場合に備えています。終了日は10月29日の連邦準備制度の会議の後が適切です。 一方で、持続的な基礎的インフレとロリー・ローガンのような当局者からのタカ派的なコメントは、金利のサプライズ維持の可能性を示唆しています。これに対して、1.1700のサポートレベルを下回る行使価格のEUR/USDプットオプションを購入して対策を講じることができます。連邦準備制度が利下げをしないことで市場に失望を与えた場合、1.1605近くの100日移動平均に向けて迅速な動きを見る可能性があります。 ユーロ側では、2025年9月のユーロ圏HICPインフレが2.7%であることから、欧州中央銀行は持ち合いの姿勢を維持しています。これにより、EUR/USDペアは今後数週間の米ドルの展開にほとんど完全に依存することになります。したがって、私たちの焦点は、米国の政府閉鎖の解決とその後の連邦準備制度の決定に留まるべきです。

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