ブラジルの8月の工業生産は前年同期比で0.7%の減少を示しており、予想された0.8%の減少よりもわずかに良い結果でした。この数字は、世界的な経済課題の中での同国の工業状況をより明確に示しています。 関連する市場の動きとして、ダウ・ジョーンズ工業平均は250ポイントの増加を見せました。この上昇は、潜在的な利下げの期待に伴うものであり、より広範な世界経済のトレンドを反映しています。

金価格の動向

金価格も上昇し、トロイオンスあたり約3,890ドルで取引されています。この動きは、市場の不確実性の高まりと、米国政府の shutdown に伴う米ドルの弱体化に起因しています。 デジタル通貨市場では、ビットコインが最近のピークを受けて約120,000ドルで取引されていました。イーサリアムやリップルなどの他の暗号通貨も、週の高値近くでのポジションを維持しています。

米国政府 shutdown の影響

進行中の米国政府の shutdown は、主な市場の原動力であり、米ドルに大きな弱さをもたらしています。このプレイブックは、2018年末から2019年初頭の35日間の shutdown の際にも見られ、GDP成長を削減しました。デリバティブトレーダーは、米ドルのさらなる下落から利益を得る戦略を検討すべきです。例えば、ドルインデックス（DXY）でのプット買いや、EUR/USDやGBP/USDなどの通貨ペアでのコールオプションを購入することです。 連邦準備制度内には明確な分裂が存在しており、利率の進展に対する不確実性を生み出しています。ある職員は利下げの余地があると見ていますが、他の職員は持続的なインフレについて警告しています。これは、最近の2025年9月のCPIレポートで、インフレ率が3.9%と高止まりしていることから後押しされています。この不確実性は、国債市場にボラティリティが訪れることを示唆しており、方向性に関わらず利回りの大きな動きを予想するための、国債先物（ZNまたはZB）でのストラドルのようなオプションが魅力的な戦略です。 金は3,890ドルに向かって急騰しており、これは shutdown による安全資産への需要の直接的な結果です。これは、2020年の初期COVID-19パニック時に見られた安全な避難先への移行に似ており、その時も金はその時代の記録的な高値まで押し上げられました。この勢いを利用するために、金先物（GC）のコールオプションを購入することを検討すべきです。これにより、トレーダーが経済的不安定に対してヘッジを続ける中での上昇性のエクスポージャーを得られます。 米国株式は、連邦準備制度の利下げの期待から上昇していますが、このラリーは脆弱なようです。市場はインフレについての警告や、shutdown による実際の経済的悪影響を無視しています。議会予算局は、shutdown が続くたびに経済にGDPの0.2%のコストをかける可能性があると最近推定しました。したがって、S&P 500などの指数に対して防御的なプットを購入し、市場の楽観的な利下げのナラティブが壊れた場合の突然の逆転に備えることを検討すべきです。 ブラジルの工業生産はわずかに改善を見せましたが、依然として収縮期にあります。しかし、ドル安の環境では、新興市場が競争力を高めてしばしば良好なパフォーマンスを示すことがあります。そのため、新興市場のETFに対するコールオプションなどを通じて、米国市場の不透明さが続く中での潜在的な強さを利用するための慎重に強気なポジションを探ってみるべきです。

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