ユーロ圏PMIと通貨市場の動向

ユーロ圏のHCOBサービス購買担当者指数（PMI）は9月に51.3を記録し、予想の51.4をわずかに下回りました。このPMIレポートはサービスセクターのパフォーマンスを示す重要な指標であり、アメリカの非農業部門雇用者数（NFP）レポートと同時期に発表されるため、その影響が通常変動します。 通貨市場では、GBP/JPYは198.00付近で安定しており、弱まった円とUK PMIの鈍化の兆候と関連しています。アメリカのISMサービスPMIは、9月におけるセクターの持続的な強さを示すと予測されています。同時に、金は引き続き$3,850を上回る価値を維持しており、US政府の shutdown が進行中の中で、ISMサービスPMI結果に注目が集まっています。 EUR/USDやGBP/USDの主要な通貨ペアはわずかな変動を示し、前者は1.1730に下がり、後者は1.3450近くで日々の上昇を維持しました。市場の動きの減少は、日本のLDP投票の前に観察されています。 我々は本日発表されるUS ISMサービスPMIレポートに注目しています。これは市場にとっての主要イベントです。コンセンサスは、データがアメリカ経済の持続的な回復力を示すだろうということです。強い数値はドルの強さをさらに強化する可能性があり、特にUS政府のshutdownが進行中であることを考えると、その可能性は高まります。 ユーロ圏のサービスデータはほんのわずかに予想を下回る51.3であったため、鈍化する勢いを示す異なるシナリオが描かれています。このアメリカとヨーロッパの乖離は数ヶ月間テーマとなっており、2020年代初頭のパンデミック後の回復時の状況に似ています。これはUS資産をヨーロッパ資産よりも好む戦略を支持するかもしれません。

政府のshutdownが金に与える影響

政府のshutdownは、金が1オンスあたり$3,850を超えて堅調に取引される主な理由です。この政治的不確実性は安全資産への逃避を生み出し、我々は議会が合意に達するまで金がしっかりとサポートされ続けると期待しています。2018年末から2019年初頭の35日間のshutdownを振り返ると、その不安定な期間に金は大きく上昇しました。 ボラティリティを求めるトレーダーにとって、今日のPMI発表は大きなきっかけとなります。SPXにおけるストラドルのようなオプションの使用が増加し、大きな価格変動に伴って利益を得る機会が生まれる可能性があります。データの大きなサプライズ、つまり予想よりもはるかに強いまたは弱い場合、こうした動きが引き起こされる可能性があります。 通貨市場では、円の弱さが持続的なトレンドであり、GBP/JPYは198.00付近に留まっています。日本における自由民主党の投票が近づいていることは不確実性を増す要因となり、さらなる円安を予測するデリバティブ取引が論理的に思える状況です。日本銀行の政策は他の主要中央銀行よりもはるかに緩和的であり、この事実が円に圧力をかけているのは3年以上にわたっています。 結局、FRBのグールスビーは労働市場が安定していると述べましたが、本日のレポートはより最新の見解を提供します。ISMデータ内の雇用要素は、弱さの兆候について重視されることになるでしょう。もしそこに弱さが見られれば、金利期待は急速にシフトし、金のような資産の価値をさらに高める可能性があります。

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