ゴールド取引の課題 ゴールド（XAU/USD）は、欧州セッション中に狭い範囲で取引されており、買われすぎの状況が強気の投資を抑制している。米国政府の閉鎖にもかかわらず株式市場のポジティブなトーンは、この安全資産の魅力を制限している。連邦準備制度に対する緩和的な期待は、米ドルの強さを抑え、金価格を支えている。 最近のデータでは、9月に32,000件の雇用が著しく減少し、米国連邦準備制度のさらなる利下げに対する期待を強化している。供給管理協会のPMIは48.7から49.1にわずかに改善した。地政学的緊張も金価格を支持しており、下落の自然な限界を提供している。重要な米国のマクロ経済指標の発表の遅れは、USDの動きに影響を与える可能性があり、今後の連邦公開市場委員会のメンバーのスピーチが重要である。 テクニカルな観点では、日足の相対力指数（RSI）が買われすぎを示している。XAU/USDの強気派は、上昇トレンドの継続を追求する前に、いくつかの統合または穏やかな調整を待つかもしれない。売り圧力が強まると、金は$3,825-$3,820付近でサポートを見つける可能性があり、さらなる下落は$3,758-$3,757およびおそらく$3,700ゾーンに向かうと考えられる。 要点 リスクオンの感情の中では、オーストラリアドルやカナダドルが強くなる一方、リスクオフの状況では米ドル、日本円、スイスフランが通常は安定性から上昇することが多い。 2025年10月3日現在、ゴールドは過去最高値を下回る狭い範囲に留まっており、トレーダーにとっては難しい環境を作り出している。S&P 500は過去2週間で3%上昇しており、株式市場のポジティブなトーンが現時点でゴールドの安全資産としての魅力を抑えている。しかし、連邦準備制度が今年さらに利下げを行うとの期待から、根本的なバイアスは強気である。 金価格が上昇する可能性は、弱い経済データと緩和的なFRBによって支持されている。CME FedWatchツールは、最近のADP報告書が民間雇用の予想外の減少を示した後、11月にさらに利下げを行う確率を85%と示している。デリバティブトレーダーにとって、$3,820のサポートレベルに向けた調整時にコールオプションやブルコールスプレッドを購入することが実行可能な戦略かもしれない。 それにもかかわらず、言及された買われすぎのテクニカルシグナルは無視できず、いくつかの注意が必要である。日足RSI指標は高いままであり、金属は次の主要な上昇の前にクールダウンが必要であることを示唆している。ロングポジションを保有するトレーダーは、$3,800付近での短期的な下落に対抗するために、保護的なプットを購入したり、アウターザーマネーのカバードコールを売ったりすることを検討するかもしれない。 地政学的緊張は、次のラリーを引き起こし、ボラティリティを高める可能性のある重要な要因である。米国がウクライナのロシアのエネルギーインフラへの攻撃を支持するという最近のニュースは、金価格の底を支えている。この持続的なリスクは、金オプションのインプライドボラティリティが高止まりする可能性があることを意味しており、突然のブレイクアウトを予想する場合、ロングボラティリティ戦略が魅力的になるだろう。 私たちは、特に2024年末の市場の不確実性の間に、大きなブレイクアウトの前に似たパターンの統合を見てきた。アメリカ政府の部分的な閉鎖は、非農業部門雇用者数の報告などの重要なデータの遅延を引き起こす可能性があり、今後のFRB当局者のスピーチにさらなる重要性を与えている。トレーダーは、これらのスピーチに注意を払い、口調の変化があれば、それが金の方向性の次の主要な触媒となる可能性が高い。

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