銀価格は1オンスあたり47.57ドルでピークに達し、47.15ドルの水準で1％以上の上昇を記録しました。これは、最近の米国雇用データに刺激された連邦準備制度（FRB）の金利引き下げの期待の中で発生しました。 米国の労働市場は、求人のわずかな増加を示し、721万件から723万件に達しましたが、雇用率は3.2％まで低下し、2024年6月以来の最低水準となりました。この環境はドル建ての銀に有利であり、米ドルが弱くなるとともに関心を引き寄せています。 市場の確率は、10月にFRBの金利引き下げの97％の可能性を示しており、12月には76％の可能性があります。米ドルインデックスは、ドルと6つの主要通貨を比較し、97.80付近で推移しており、トレーダーはさらなる経済データの発表を注視しています。 米国政府のシャットダウンへの懸念は、銀の安全資産としての需要を高めています。連邦資金は水曜日の04:00 GMTに途絶え、750,000人の連邦職員が新しい資金法案がなければ休職の危機にさらされることになります。 銀は価値の貯蔵手段および交換手段として機能し、地政学的不安、金利、米ドルのパフォーマンスなどの要因がその価格に影響を与えます。電子機器や太陽エネルギーにおける産業需要も銀の評価に影響を及ぼし、金との関係も同様です。 銀は新たに47.50ドル付近の高値に達し、FRBの金利引き下げの期待によってこのラリーが活発化しています。米国政府のシャットダウンも安全資産としての銀への需要を高めており、これらの状況はブルな環境を生み出しており、もし勢いが続けばコールオプションやロング先物ポジションが利益をもたらす可能性があります。 市場は今月の金利引き下げをほぼ完全に織り込み、CME FedWatchツールは97％の確率を示しています。歴史的に、金利の引き下げサイクル中には貴金属が勢いを増す傾向があり、2019年の例では金と銀の両方で大きなラリーがありました。現在97.80付近で推移する弱いドルは、金属にさらに追い風を与えるでしょう。 政府のシャットダウンは主要な不確実性をもたらし、月次雇用レポートのような重要なデータ発表が停止します。この新しい経済情報の欠如は、市場を頭条やセンチメントに対してより反応的にします。過去のシャットダウン、例えば2018年末のものでは、安全資産としての購入が見られ、トレーダーが政治的不安から避難所を求める中で金属価格を支えました。 要点として、我々は銀の価値を支える強い産業需要も忘れてはなりません。最近の2025年第3四半期の業界報告書によると、銀の主要な使用用途である世界の太陽光パネルの設置が前年比で15％以上成長しています。これは、投機的な関心とは別に、価格にとって堅固なファンダメンタルの基盤を提供します。 金価格が1オンスあたり2,500ドル近くある中で、金銀比率は52近くに低下しており、長期的な歴史平均の60-70を大幅に下回っています。これは、銀の最近の急騰が金のそれよりも早い可能性があることを示唆し、相対的な価値取引の潜在的な機会を提供します。

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