金曜日にEUR/USDは上昇し、1.1697で取引され、0.27%の増加となりました。これは、米国経済分析局がコア個人消費支出（PCE）価格指数が予想通りであるものの3%未満に留まったと報告した後に起こりました。 この報告を受け、連邦準備制度による借入コストの引き下げの可能性が88%に上昇しました。連邦準備制度の関係者は経済状況について議論し、労働市場やインフレの動向に懸念を表明しました。

今後の経済指標

ヨーロッパでは経済ニュースはまばらで、特にロシアに対する地政学的緊張に注目が集まりました。今後数週間で、米国はISM製造業PMIや非農業部門雇用者数などの経済指標を発表する予定です。 ヨーロッパでは、ビジネスクライメイトや9月のインフレ数字に焦点が当てられます。米国のPCE価格指数は8月に前年同月比で2.9%上昇し、予想を上回りました。ミシガン大学の消費者信頼感指数は9月に予想を下回り、弱い見通しを示しました。 EUR/USDは1.1700を維持するのに苦労し、以前に1.1650に達しました。相対力指数（RSI）は特定のサポートを下回るとさらなる下落の可能性を示唆しており、抵抗は1.1700に残っています。

デリバティブトレーダーの戦略

デリバティブトレーダーは、連邦準備制度が金利を引き下げるとの期待からEUR/USDペアが1.1700レベルに回復するのを見ています。最新のコア個人消費支出（PCE）報告が2.9%となったことは、連邦準備制度が脆弱な経済を支援するために早急に行動するとの賭けを促しています。この感情は強く、市場の金利引き下げの確率は現在88%と高い状態です。 この見解は、2025年を通じて見られた広範な経済状況によって支持されています。最近のデータでは、米国の労働市場の冷却が続いており、8月の非農業部門雇用者数の報告は予想を下回る165,000件の雇用を加え、雇用成長が4ヶ月連続で鈍化していることを示しました。この傾向は連邦準備制度の関係者のハト派的なコメントに重みを与え、ドルの抵抗ラインが下向きであることを示唆しています。 デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間でドル安に向けてポジショニングすることを指し示しています。1.1750の抵抗を超える潜在的な動きを利用するために、10月または11月の満期のEUR/USDコールオプションを購入することを検討すべきです。 しかし、我々はヨーロッパからのリスクとバランスを取らなければなりません。エストニアへの侵入に関する報告されたロシアとの地政学的緊張の高まりは、ユーロの強さに上限を設けています。2022年のウクライナでの初期の紛争の際、ユーロがドルとパリティを下回ったことを忘れてはなりません。このように、通貨は地域の不安定さに敏感です。 この状況は、最近のユーロ圏のインフレデータが頑固であるため、欧州中央銀行にとっての葛藤を生み出します。9月の最新のフラッシュ調和消費者物価指数（HICP）は3.1%となり、3%未満の低下を予想していた市場を驚かせました。ハト派の連邦準備制度に対してタカ派のECBは通常、強いユーロを好みますが、地政学的リスクは強力な反対勢力です。 新たな米国の関税の発表は、別の主要な変数を導入します。2018-2019年の期間における類似の貿易紛争が通貨市場に激しい、予測不可能な振れを引き起こしたことを考えれば、この発展は市場のボラティリティの増加の可能性を大幅に高めます。 これらの対立するシグナルを考慮すると、一方向に賭けるだけではリスクが高いです。より良い戦略は、ボラティリティの上昇自体に取り組むことです。我々は、価格の大きな動きから利益を得るストラドルやストラングルのようなオプション戦略を検討すべきです。

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