金価格は上昇し、最近の範囲である$3,760-$3,720を超えました。これは、新たなインフレーションの驚きがないため、米ドルが緩んだためです。現在、金は$3,780付近で取引されており、記録的な高値$3,791にはわずかに届きませんが、貿易緊張や地政学的リスクの中で6週連続の上昇を目指しています。 コアPCE価格指数は前月比0.2%上昇し、予測と一致し、7月の改定値0.2%からは下がりましたが、年率では2.9%で一定を保っています。ヘッドラインPCE価格指数は8月に0.3%増加し、期待に沿ったもので、7月の0.2%から上昇し、年率は2.6%から2.7%に上昇しました。

FRBの政策と経済指標

FRBの政策立案者は、さらなる緩和に対して慎重さを強調しており、最近の25ベーシスポイントの金利引き下げの後に米国の経済データが堅調であることが確認されました。GDPと週次失業保険申請件数は予想より強い結果となりましたが、一方で消費者信頼感指標はわずかに低下しました。トランプ大統領が発表した新関税や第2四半期GDPの3.8%への修正は、もう一度FRBが金利を引き下げるとの期待を下げました。 技術的に、XAU/USDはその統合段階を突破し、$3,791近くの抵抗を試しており、$3,760が immediate support となっています。金の価値は地政学的条件や米ドルに関連しており、保護資産やインフレヘッジとしての役割を果たしています。 金は$3,791の過去最高値を試みており、現在約$3,780で取引されています。最近の上昇は、米ドルがインフレ報告に応じて緩んだことに伴うものです。これは、金属にとって非常に強い基礎的モメンタムを示す6週連続の上昇を示しています。 FRBの慎重なトーンは、最近の過去を考えると納得がいきます。現在のコアインフレが2.9%であることは懸念材料ですが、2023年に苦しんだ継続的な4-5%のレベルからは大きな改善となっています。この歴史は、FRBが慎重に金利を引き下げる理由を説明しており、トレーダーにとって緊張した不確実な環境を作り出しています。

貿易緊張と市場戦略

再燃した貿易緊張や新関税の発表が金の安全資産としての需要を強化しています。これは、強いGDPという矛盾する米国の経済データと合わせて、市場のボラティリティが高止まりすることを示唆しています。ボラティリティが高いと、オプションのプレミアムが高くなることが多く、デリバティブ戦略の重要な考慮事項となります。 この市場を支える中央銀行の購入の長期的なトレンドを忘れてはいけません。振り返ると、2022年には記録的な1,136トンが購入されており、これは各国が準備金を多様化させる中で続いているトレンドです。この安定した機関投資家の需要は、価格が潜在的に下落する際の強力な底を提供しています。 要点として、強気のモメンタムにより、トレーダーは金が$3,791の記録を突破すればさらなる上昇をキャッチするためにコールオプションを検討する可能性が高いです。$3,800以上のストライクプライスでコールを購入することは、新たな上昇から利益を得るための人気の戦略となるかもしれません。このアプローチは、レバレッジをかけた先物ポジションを保持するのに比べて、明確なリスクを提供します。 一方で、$3,760の技術的なレベルは現在、重要なサポートゾーンとなっています。このレベルが維持されると信じるトレーダーは、$3,750や$3,740のように、その下のストライクプライスでプットオプションを売ることを検討するかもしれません。この戦略は、時間の経過とともに利益を上げ、金が短期的に大きく下がらないという期待から利益を得ることができます。

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