9月22日から26日の週には、アメリカ、オーストラリア、日本を含む主要市場からの重要な経済データの発表がいくつか予定されています。焦点はオーストラリアからのインフレデータと日本銀行のコアCPIにあり、アメリカではGDP数字とコアPCE価格指数が発表されます。 火曜日にはユーロ圏とアメリカのフラッシュ製造業およびサービスPMIに注目が集まり、連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言が予想されています。水曜日にはオーストラリアのインフレ数字と日本の重要なインフレデータが発表されます。木曜日と金曜日にはスイス国立銀行からの重要な発表とアメリカの指標が豊富に予定されています。

経済データの要点

オーストラリアのインフレは2.9%が見込まれ、前回の2.8%から上昇する見込みです。電気料金や住宅価格が上昇に寄与しています。日本の東京のコアCPIは前年比2.8%へ上昇する予測で、前回の2.5%から上がる見込みです。これは食品価格の上昇などの要因を含むものであり、日本銀行は状況を注意深くモニターしています。 アメリカでは新築住宅販売の予想は651,000件で、652,000件からやや減少する見込みです。コア耐久財受注は前月比で0.2%の減少が予想されており、以前の1.0%の増加に続くものです。コアPCE価格指数のコンセンサスは月間で0.2%の上昇であり、これがさらなる連邦準備制度理事会の利下げを促す可能性があります。 連邦準備制度が今年中にさらに2回の利下げを示唆している中で、金曜日のコアPCEインフレ報告に重点を置いています。0.2%またはそれ以下の結果が出れば、連邦準備制度の道筋を正当化し、リスク資産を後押しする可能性が高いと考えています。これは、2023年にフェデラルファンド金利が5.50%に達した後、緩和サイクルが始まったという見解を強化します。

市場への潜在的な影響

今週のデータの重要性を鑑みると、ボラティリティは現在の低水準から上昇することが予想されます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は14近辺で推移しており、2023年の銀行ストレス時の高値からの著しい下落を示しています。これにより、金曜日の発表後の大きな価格変動を見越して、インデックスに対するストラドルやストラングルを購入することが魅力的になります。 アメリカ以外では、火曜日のユーロ圏PMIデータに密接に注目し、夏の経済楽観が持続できるかを確認します。2024年の大半で低迷した後、強い製造業およびサービスデータはユーロをドルに対してサポートする可能性があります。一方で、期待に反する結果が出れば、基盤の弱さが確認され、短期的なEUR/USDプットオプションのきっかけとなる可能性があります。 水曜日にはオーストラリアのインフレデータに注目が集まり、オーストラリアドルの重要なドライバーとなります。先月の上振れサプライズの後、予想を上回る強いCPIのリーディングが出れば、オーストラリア準備銀行からの利下げ期待が後退する可能性があります。これはAUD/USDの強さをコールオプションで取引する機会を創出します。 木曜日のアメリカの住宅市場データは、30年固定金利が6.26%の11ヶ月ぶりの低水準になる中でも、引き続き低迷を示す可能性があります。同様に、耐久財受注も変動の大きい輸送部門を除いて弱さを示すと予想されています。これらのデータポイントは、連邦準備制度の緩和バイアスを支持する背景として機能し、2025年を通して観察される広範な経済の冷却を確認します。

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