米ドルは、前週の modest gains に続いて安定性を示しています。連邦準備制度との相互作用が変動を引き起こしていますが、全体的に見てドルは主要通貨ブロックに対して堅実です。EUR/USD は 1.1900 レベルを拒否しており、GBP/USD は 1.3500 を下回り、100 日移動平均の 1.3479 の下にあります。 これらの通貨ペアは、短期的には売り手を好むバイアスを示していますが、週の初めは穏やかです。今日の通貨変動はわずかで、変化は 0.1% 未満です。トレーダーは、連邦準備制度の見通しに挑戦する米国の経済データの役割に焦点を当てながら、Fed 後のセンチメントを引き続き分析しています。市場は年末までに約 44 ベーシスポイントの利下げを予想しています。限られたドルの弱さとダブイッシュな価格設定が見られ、10 月と 12 月にはほぼ 2 回の 25 ベーシスポイントの利下げが予想されています。

USD/JPY の動向

USD/JPY は今週注視する必要があります。このペアは統合フェーズにあり、日次移動平均線からのブレイクを試みる可能性があります。200 日移動平均線が近く、USD/JPY は週の初めに 148.00 を少し上回っており、これが外国為替市場でのより大きな動きにつながる可能性があります。 市場はすでに今年の終わりまでに約 2 回の利下げを織り込んでいるため、更なるドルの弱さのハードルは高いです。これは、今後の米国の経済データが連邦準備制度のダブイッシュな見通しを確認するか、挑戦するかのいずれかで重要であることを意味しています。したがって、デリバティブトレーダーは、Fed のコメントによる変動だけでなく、データのサプライズによって駆動される動きに備える必要があります。 最近の 2025 年 8 月の消費者物価指数報告は、コアインフレが 3.6% にとどまっていることを示しており、このデータ依存の環境を強化しています。この粘り強さは、現在 10 月と 12 月に織り込まれている積極的な利下げのナラティブに挑戦します。これは、早期の Fed ピボットに賭けたトレーダーが堅調な経済指標に驚かされた 2023 年後半の市場行動と平行しています。

トレーダー向けの戦略

主要ペアを見ているトレーダーにとって、EUR/USD と GBP/USD における売り手へのバイアスは、プットオプションを購入することが賢明な戦略であることを示唆しています。これは、今後の雇用統計や小売売上高の数字が予想を上回った場合に、ドルの強さを利用することを可能にします。これらのポジションは、市場が Fed の緩和に先行していると賭けるためのリスク定義された方法を提供します。 特に 148.00 近くの 200 日移動平均線周辺での USD/JPY の統合は、ブレイクアウトの圧力が高まっていることを示しています。これは、次の主要な米国データリリース後の期限を設定したストラングルを購入するなどのボラティリティトレードの古典的なセットアップです。この戦略は、現在の市場の緊張を考慮すると、どちらの方向への大きな動きから利益を得ることができるように思われます。 金利期待が主な要因であるため、SOFR 先物のオプションも注目すべきです。ほぼ 2 回の利下げが織り込まれている中で、市場が予想するよりも少ない利下げに備えるシンプルな戦略があります。これは、第四四半期の先物契約のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを販売することを含むかもしれません。

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