レイ・ダリオは、世界的な債務圧力が主要通貨を脅かし、金や非法定の代替手段の魅力を高めていることに懸念を示しています。彼は、米国の財政危機が通貨システムを不安定にする可能性があると予測しており、投資ポートフォリオの10%を金で保有することを推奨しています。 ダリオは、増大する世界的な債務負担を強調し、主要通貨が価値の減少リスクにさらされていると警告しました。彼は米国政府の支出を「持続不可能」と考え、世界の通貨システムに影響を与える財政危機が迫っていると予測しています。

世界的な債務負担と通貨の信頼性

彼は、過剰な赤字が伝統的な通貨の富の保存手段としての信頼性を損なうと考え、金への分散投資を推奨しています。今年、ドルは10%以上下落し、他の通貨も金に対して弱まっており、彼は金を主要な準備通貨と見なしています。 米国の財政的な圧力に対処するために、ダリオはワシントンが12兆ドルの債務を発行しなければならない可能性があると示唆しています。彼は、議会に対してGDPの3%に赤字を削減するよう助言しましたが、政治的障壁やトランプの最近の財政パッケージが債務を3.4兆ドル悪化させており、これを複雑にしています。 ダリオはドルが引き続き優位であると述べていますが、中国の貿易影響力の高まりを認めています。アヴァンダ・インベストメント・マネジメントのNg Kok Songも、米国債務の懸念やフランス、日本、中国など他国における類似のリスクを強調しました。 私たちは、拡大する世界的な債務により主要通貨に対する圧力が高まっているのを目の当たりにしています。米国の国債は36兆ドルを超え、債務対GDP比率は109%という憂慮すべき水準に達し、持続不可能な財政パスを生み出しています。この状況下では、特に金のような非法定の価値保存手段が通貨の価値減少に対するヘッジとしてますます魅力的になります。

機会と戦略

今後数週間は金のデリバティブにおいて機会があると考えています。金はすでに今年、1オンスあたり2,550ドルを突破しました。赤字に対処する政治的な意欲がないことを考慮すると、さらなる上昇を生かすために金ETFへのコールオプションを買うことを検討すべきです。この戦略は、投資家が崩れゆく通貨価値からの安全を求め続ける中で、レバレッジを効かせたエクスポージャーを提供します。 ドル安は継続的なトレンドであるように思え、ドルインデックス（DXY）は2025年の上半期にすでに105から94に下落しています。私たちは、ドルを追跡するファンドに対してプットオプションを購入するか、他の通貨バスケットに対して通貨をショートするために先物を使用することができます。米国の財政問題が続いていることは、このドルへの下方圧力が持続することを示唆しています。 米国債券市場は供給と需要の問題に直面しており、先月の10年物国債オークションでの入札比率が低いことからその兆候が見られます。これは政府債務のボラティリティが高まっていることを示しており、長期国債ETFのオプションが貴重なツールとなります。特定の方向に賭けることなく予想される価格変動を取引するためにストラドルを使用することができます。 この財政的不安定性は、広範な株式市場に重大なリスクをもたらし、ボラティリティを高く保っています。VIXは年の大半にわたって20を超えており、投資家の間で持続的な不確実性を示しています。S&P 500のようなインデックスへのプットオプションで長期の株式ポートフォリオをヘッジすることは、賢明な防御策です。 これらの債務の課題は米国に特有のものではなく、日本やフランスのような国々も同様の財政的圧力に直面しています。しかし、ドルの主要な準備通貨としての役割は、その不安定性が全球的な波及効果を持つことを意味しています。この状況は、特に中国の国際貿易における役割が拡大し続ける中で、他の通貨ペアへの分散投資の必要性を強化する可能性があります。

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