洞察 
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ECBの同僚が同様の見解を共有
コペンハーゲンで、他のECBの同僚も金利について同様の見解を示しました。ギリシャのスタウルナラスは金利が「良い均衡」にあると考え、インフレ率が2%を若干下回っているためさらなる引き下げは必要ないと述べました。一方、ラトビアのカザクスは金利が適切であり、目標の周りでの小さな変動を受け入れています。 カザクスは、10月の引き下げはunlikelyであるが、12月には新しいデータが必要な場合に再考される可能性があると言及しました。貿易緊張やユーロの変動にもかかわらず、シクラナは経済のレジリエンスと財政支出が安定した政策を可能にしていると自信を持っています。 要点として、金利は秋を通じて安定している可能性が高いと見られます。市場は12月までに金利が引き下げられる低い確率を織り込んでいますが、これらのコメントはそのような動きの障壁が非常に高いことを示唆しています。つまり、短期金利先物は現在、低金利を賭けているため高価に見えます。政策の影響と市場の反応
この安定した政策姿勢はユーロの底を提供するはずであり、金利を引き下げて通貨を弱める急ぎはありません。政策立案者が安定性を強調しているため、ユーロ通貨オプションのインプライド・ボラティリティはさらに低下すると期待できます。このボラティリティをショートストラングルのような戦略で売ることは、ユーロがレンジに留まるなら有利であるかもしれません。 この見通しは最新のデータによって支持されており、8月のユーロ圏のコアインフレ率は1.9%であり、中央銀行の快適ゾーンと完全に一致しています。また、第二四半期に経済が0.3%の穏やかな成長を示し、政策立案者が言及しているレジリエンスを示しました。この安定した環境は、2023年と2024年に私たちが直面した攻撃的な金利調整とは大きく異なっています。 株式デリバティブにとって、この予測可能な政策の道筋は市場にとって重大なリスク要因を取り除きます。安定した金利環境は株価評価に好影響を与え、ユーロ・スタックス50のようなインデックスには限られた即時の下落しか示唆しません。市場のボラティリティの指標であるVSTOXX指数が現在15近くで取引されている中、今後数週間でさらに低下する可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
