洞察 
VT 
予想される経済成長
彼は、下半期にはより強い成長が見込まれると予想していますが、これが金融政策に大きな影響を与えることはないと考えています。ミラン氏は、関税から生じるインフレについては懸念しておらず、それは一時的な増加の結果であると示唆しています。これは、1.5百万の移民が国から出て行くという継続的な影響とは異なります。 住宅価格の下落が今後数ヶ月でインフレを引き下げる方向に進み始める兆候が見えています。2025年7月の最新のケース・シラーのデータは、今年初めての小幅な減少を示しており、この見解を裏付けるものです。これは、過去数年間の重要なインフレ圧力がついに転換点を迎えていることを示唆しています。 重要な要因は、以前は賃貸需要とシェルターコストを支えていた移民動向の最近の逆転のようです。2025年第2四半期の新しい報告は、パンデミック時代以来初めてのネガティブな純移民状態を示しました。この人口動態の変化は、消費者物価指数の重要な要素であるシェルター価格に持続的な逆風を生じる可能性があります。経済環境と市場への影響
これらのディスインフレ圧力を考慮すれば、市場が現在価格付けしているよりもよりハト派的な連邦準備制度の位置付けを検討する必要があります。2025年8月の雇用報告では、雇用増加が150,000人に減速しており、連邦準備制度の制限的政策が経済に重くのしかかり始めていることを示しています。この環境は、2026年の納品に向けたSOFR先物を購入するなど、将来の金利低下から利益を得る取引を好むものです。 経済成長が堅調である一方でインフレが減少するという見通しは、株式にとって好材料です。連邦準備制度が早期にピボットを示唆すれば、特に金利に敏感なテクノロジー株や成長株での反発を目にすることができるでしょう。トレーダーは、ナスダック100指数（NDX）にコールオプションを購入することを検討して、この市場センチメントの潜在的な変化を活用するかもしれません。 要点として、住宅価格が下落することが予想されるため、不動産セクター自体に対する弱気のポジションが正当化される可能性があります。広範な市場が金利低下に伴って反発する一方で、ディスインフレの原因は住宅の弱さにあると示唆されています。これは、2025年の大半で堅調だった主要な不動産ETFに対してプットオプションを購入することが、この予測への直接的なプレイとなる可能性があることを示しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
