洞察 
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市場への対応
現在、FOMCの理事が2025年の残りの会議で50ベーシスポイントの利下げを公然と主張しているため、金利曲線の前端が行動を起こす最も明白な場所となっています。2025年12月と2026年3月のSOFR先物のロングポジションを追加することを検討すべきです。このような発言は、試金石であろうとなかろうと、市場により攻撃的な利下げサイクルを価格に織り込ませることになります。 このスタンスは特に大胆で、2025年8月のCPIレポートではインフレが依然として2.8%と、連邦準備制度の目標値を大きく上回っていることが示されています。しかし、最新の雇用報告では雇用が150,000人に減少し、失業率が4.2%に上昇していることから、彼にはハト派的な議論に対するカバーがあります。現在、市場は年末までに約75ベーシスポイントの利下げのみを価格に織り込んでおり、明確な乖離を生んでいます。 私たちはこれを金利ボラティリティの大幅な上昇の触媒と見ており、今年のほとんどの期間においてボラティリティは比較的低かったです。債券市場のボラティリティの主要指標であるMOVE指数は、2025年の低水準近くに位置しており、長期的なボラティリティポジションが安価に見えます。次回のFOMC会議の前にVIXのコールオプションを購入することは、この市場の不確実性に備える賢い方法かもしれません。米ドルへの圧力
他の中央銀行が堅持している中でFOMCがこれほど積極的に利下げを行うと、米ドルに対して巨大な圧力がかかります。私たちは2018年後半の市場のダイナミクスを思い出します。FOMCが利上げサイクルを一時的に停止した際、ドルが一時的に下落しました。2025年12月に期限が切れるEUR/USDのアウトオブザマネーコールオプションを購入することを検討すべきです。 株式市場はこれを、特に金利に敏感なテクノロジー株や成長株にとっての巨大な青信号と解釈するでしょう。ナスダックは2025年第3四半期のほとんどの期間中、狭い範囲で取引されています。これが上昇するために必要な刺激かもしれず、年末に向けてのラリーに備えてQQQのコールスプレッドを検討しています。 VTマーケッツのアカウントを作成して、今すぐ取引を開始しましょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
