洞察 
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潜在的なリスクと影響
両方向にリスクが存在します。賃金の強い成長やサービス部門での持続的なインフレは、オーストラリア準備銀行の計画を遅らせる可能性があります。一方で、世界的な需要の弱さや貿易のさらなる混乱は、金利引き下げを加速させる可能性があります。 市場は現在、11月の金利引き下げに備えています。2月には3.1%に向かって現金利のターゲットが動く可能性が高いと見られています。これは、中央銀行による段階的な緩和サイクルを示唆しています。 この見解は、最近のデータによって裏付けられています。最新の四半期CPIの数値は3.1%となり、インフレはRBAのターゲットバンドへの緩和を示しています。同時に、8月の失業率は4.3%に上昇し、労働市場の軟化を確認しました。 要点としては、今後の会議に向けて金利先物契約のロングを検討する必要があります。3年物国債先物も魅力的であり、金利が引き下げられる際にその価格が上昇します。これが予想される緩和に向けた主なポジショニング方法です。戦略と市場への影響
利回り曲線の急勾配を注視する必要もあります。短期金利は、金利引き下げが現実になるとともに、長期金利よりも下がる可能性があります。これは、2年物と10年物国債の利回り間のギャップが広がることで利益を得るトレードを示唆しています。 2019年中頃に始まった緩和サイクルを振り返ると、実際のRBAの決定のかなり前にフロントエンドの利回りが動いているのを見ました。歴史は、市場がこれらの引き下げを発表の日ではなく、今後数週間にかけて価格にするだろうことを示唆しています。これは、RBAの公式な声明を待つよりも今行動することがより重要であることを意味します。 しかし、持続的なサービスインフレからのリスクは依然として懸念されます。これを管理するために、金利先物の安価なアウトオブザマネーコールオプションを購入するなどのオプションを利用できます。これにより、RBAが頑固なインフレ圧力のために引き下げを遅らせる必要がある場合に保護を提供します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
