洞察 
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強い労働市場の兆し
今週の失業保険申請数の231Kへの減少は、労働市場が依然として強いことを確認するものであり、特に先週の急増がテキサス州からの報告エラーとして除外できることを考慮すると、なおさらです。継続的な申請者数も減少傾向にあり、これは経済にとって良い兆候です。この強さは、連邦準備制度が近々金利を引き下げることを正当化するのを非常に難しくします。 2025年8月のCPI報告書は、インフレが3.4％で依然としてしぶといことを示しており、この強い雇用データは、連邦準備制度に金利をより長く高いままにしておく正当性を与えます。市場は年末までに金利引き下げの可能性を織り込んでいましたが、今ではそれは考えにくくなっています。来週の連邦準備制度の会議ではタカ派姿勢を維持することが予想されます。市場への影響
金利デリバティブにとって、金利引き下げに賭けるオプションは過大評価されているということになります。2025年12月および2026年3月のSOFR先物に対してコールを売ることを検討すべきです。その期間内に金利が引き下げられる可能性が低下したためです。この戦略は、市場が「より長く高い」現実に再評価される場合に利益を得ます。 株式市場において、この強い経済ニュースは実際には株にとって悪影響を及ぼす可能性があり、2023年の利上げサイクルの際に見られたような状況です。2025年にはS&P 500が年初からほぼ15%上昇しており、タカ派的な連邦準備制度が容易に調整を引き起こす可能性があります。10月の満期にSPYのプットやプットスプレッドを購入することは、このリスクに対するヘッジとして賢明な方法かもしれません。 強い経済と制限的な連邦準備制度の間のこの緊張は、市場の波乱を増す可能性があります。VIXは14近くの低水準で推移しており、ボラティリティの急増に対する保護を比較的安価に購入できる状況です。来週のFOMC発表前にVIXコールを購入することを検討することができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
