洞察 
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市場の評価
市場の評価は非常に高いとされており、慎重な監視が必要です。全体的な経済状況は、今後の警戒かつ慎重な戦略を要求しています。 現在の欧州中央銀行の政策スタンスは適切であり、今後の見通しでは無策の期間が続くことを示しています。ECBは明らかに状況を見守る姿勢にあり、今月初めに主要預金金利を3.00％に据え置いた際にも私たちはその姿勢を確認しました。このアプローチは、非常に不確実な経済環境に根ざしています。 成長の見通しは停滞しており、2025年の下半期は第二四半期に見られた弱い0.1％の成長を反映するとの期待があります。8月のインフレ率が2.2％で依然として強いままであるため、銀行には金利を引き下げ、価格が再び加速するリスクを冒す動機がありません。これにより、短期金利デリバティブは狭い範囲に固定されています。 要点として、これはトレーダーにとって、前月のEURIBORオプションの暗示的ボラティリティが高すぎる可能性を示唆し、プレミアム売却戦略の機会を提供しています。ECBが傍観している限り、スランガルやストラドルを販売することは利益をもたらす可能性があります。我々は市場が少なくとも2026年の春まで重要な政策変更を織り込むことはないと見ています。市場の脆弱性
同時に、株式市場の評価が非常に高いとの警告も聞かれます。STOXX 600指数は過去最高値530付近で取引されており、鈍化した実体経済の現実と切り離されたレベルに見えます。この乖離は市場を脆弱にし、ネガティブなニュースに対して修正が起こる可能性があります。 この脆弱性を考慮し、ユーロSTOXX 50などの主要な欧州指数に対する保護的プットオプションを購入することは、慎重なヘッジとなります。この保護のコストは比較的低く、VSTOXXボラティリティ指数は現在19の抑えられた水準に浮上しています。下落保護のリスクとリターンはますます魅力的になっています。 また、特にイタリアやフランスでの予算に関する懸念が再燃する中で、財政政策リスクがより具体的になっているのも目にしています。これは、国の支出計画とECBのインフレ目標との間の潜在的な対立を生じさせます。私たちは、2023年末に中央銀行の停止と経済の不確実性が重なった時期を目撃し、それが市場の動揺を引き起こし、より明確なトレンドが現れるまで続きました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
