洞察 
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利下げの加速
私たちは、ニュージーランド準備銀行が利下げを行う道筋が大幅に加速することを見ています。最近の第2四半期のGDP報告は予想を大きく下回り、0.9％の収縮を示しました。これは、中央銀行に対して10月と11月の会合で決定的に行動するよう強いプレッシャーをかけています。 この弱い成長の数字は、価格圧力の緩和によって悪化しています。最新のデータでは、年次インフレが第3四半期に1.8％に低下しており、RBNZの目標中間値を下回っています。最近の9月のビジネス見通し調査でも、信頼感が低下していることが示されており、弱さが続くことを示唆しています。これにより、中央銀行はより積極的な政策緩和を正当化する明確な根拠を得ています。 トレーダーにとって、これは短期金利の低下に備える機会を示しています。私たちは、2年物金利スワップで固定を受け取ることが魅力的な戦略であると考えています。市場は今、来年の間にほぼ1％の利下げを織り込んでいます。ニュージーランド国債先物のコールオプションを購入することも、利回りが低下する中で国債価格が上昇することで利益を得ることができるかもしれません。ニュージーランドドルへの影響
ニュージーランドドルへの影響は明らかにネガティブです。私たちは、キウイが主要な貿易相手国に対して、特に米ドルに対してプレッシャーを受け続けると予想しています。通貨は今月中に重要な0.5800のレベルを下回っており、さらなる下落に備えてNZD/USDプットオプションを購入するのが賢明のようです。 両通貨および金利市場でのボラティリティは、次回のRBNZ会合を前にして高まる可能性があります。このような環境は、銀行の発表の正確なタイミングに関わらず、大きな価格変動から利益を得られるオプション戦略に有利です。私たちは、2019年の緩和サイクルにおいて、RBNZが予想よりも大きな利下げを行い、世界的な減速に先行した際に、同様のプレイブックを目にしました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
