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    ニュージーランドの経済は第2四半期に0.9%縮小し、期待を裏切り、NZD/USDに悪影響を及ぼしましたでした。

    by VT Markets
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    Sep 17, 2025
    ニュージーランド産業への影響 リリース後、NZD/USD通貨ペアはわずかに下落しました。ニュージーランド準備銀行は、四半期の落ち込みが0.3%にとどまると予測していました。 このGDPデータは、ニュージーランド経済が予想以上に厳しい状態にあることを明確に示しています。成長が、ニュージーランド準備銀行自身の予測よりも3倍も急激に落ち込んでいるため、中央銀行は明らかに後れを取っていると考えます。これにより、次回の会議での利下げの可能性が大幅に高まります。 広範囲にわたる弱さは、2025年8月にアメリカの行政が農業関税を拡大したことを考慮すれば驚くべきことではありません。これはニュージーランドの乳製品や肉の輸出に直接影響を与えています。国内では、ニュージーランド不動産協会からの先週のデータによると、オークランドの住宅価格は8月にさらに1.2%下落し、6ヶ月連続の下降を記録しました。この外部および内部の圧力の組み合わせは、経済に強力な逆風を生じさせています。 要点 今後数週間で、RBNZの10月の政策会議後に期限が切れるNZD/USDプットオプションを購入する価値があると考えています。この戦略は、リスクを制御しながら下方へのエクスポージャーを提供し、RBNZが穏やかな声明や利下げを行った場合に急激な下落に備えるポジションを取ります。暗示的なボラティリティはまだ比較的低く、オプションプレミアムがこの新しい経済状況を市場が完全に織り込む前に魅力的です。 このパターンは以前にも見られました。2022年のパンデミック後の減速を振り返ると、同様の弱いデータの連続が通貨の急速な価格見直しを引き起こしました。GDPが過去5四半期のうち3回下落したという事実は、これは一時的な減少ではなく、より根深い不況であることを示唆しています。これにより、金利先物市場が年末前に複数回の利下げのリスクを過小評価しているという見解が支持されます。

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