洞察 
VT 
一時的な関税
現在の関税は一時的かもしれないとの予想がありますが、持続的な影響がある可能性も残っています。一度限りの変化が持続的な問題とならないよう努められています。 中立的な立場に向けた一歩が踏み出され、変化に迅速に反応できる能力を維持しています。その間、初期の市場動向は逆転し、米ドルは以前の水準に戻りました。 連邦準備制度理事会は、金利引き上げサイクルが終わりそうであることを示唆しており、我々の焦点は＊もし＊彼らが引き上げるのではなく、＊いつ＊彼らが引き下げるかに移っています。消費者の減速と企業投資の加速という矛盾したデータは、市場にとって混乱した状況を生み出しています。この不確実性は、今後数週間で市場のボラティリティの上昇が予想されることを意味しています。 2026年第一四半期までに金利引き下げの可能性が高まると見ています。特に2025年8月の雇用報告書が、ブレークイーブンレベルを大きく下回る85,000件の雇用増加を示した後はその傾向が顕著です。デリバティブトレーダーは、この弱気な転換に備えてSOFRとFed Funds先物を注視すべきです。市場は現在、来年の中頃までに少なくとも2回の引き下げを織り込んでいます。株式市場への影響
株価指数にとって、これは二面性を持っており、緩和的な金利の見通しは、これを引き起こしている経済の鈍化と釣り合いを取っています。これは、2018年第4四半期を思い起こさせます。あの時、連邦準備制度が一時的に停止したにもかかわらず、成長懸念から株式市場の下落を食い止めることができませんでした。潜在的な関税によるさらなる不確実性を考慮すると、VIXコールを購入したり、インデックスオプションのストラングルを使用することが急激な動きに対する賢明なヘッジとなる可能性があります。 米ドルは初期の下落後にすぐに反発しましたが、これは市場が連邦準備制度が他の中央銀行よりも先に利下げすると完全には信じていないことを示唆しています。しかし、最近の8月の小売売上高が0.3%の減少を示したように、さらなる弱いデータが見られれば、ドルの下落トレンドは再開するでしょう。特にインフレがより大きな問題である通貨に対して、ドルの下落に備えてオプションを活用することができます。 コアサービスのインフレが現在3.2%の年率まで低下していることから、インフレが再加速するリスクが薄れつつあります。このインフレが低下し、金利が下がる見通しの環境は、歴史的に金に非常に支持的です。この状況から利益を得るために、金先物やETFのコールを購入することを検討すべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
