洞察 
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リスクヘッジの新しいアプローチ
ウィルソン氏は、この新しいアプローチが米国株式の成長潜在力が国債に比べて限定されていることに対応していると提案しています。また、長期債の高い利回りに対する需要にも応えています。彼は金を、高品質な株式とともに機能する堅牢なヘッジと見なしています。 従来の60/40モデルは、株式と債券が互いにバランスを取ることに依存している一方で、金は新たな防御的要素を導入しています。ウィルソン氏は、より良いロールコールのリターンを得るために、具体的には5年物の国債を好んでいます。 ウィルソン氏によれば、金と株式は双方ともヘッジとして機能します。株式は成長の可能性を提供し、金は実質金利が低下する際に安全な避難所として作用します。彼の見解は、米国株式が回復する中で現れています。S&P 500やナスダックは新たな高値に達しており、9月の過去の弱い傾向にもかかわらず、トランプの関税発表の影響を受けています。 S&P 500とナスダックが新たな高値を更新している中で、ここからの限られた上昇を反映する戦略を考えるべきです。デリバティブを利用して、現在の保有株に対してアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売却し、市場が横ばいの可能性がある中で収益を上げることができます。これは特に、VIX（市場のボラティリティを測る指標）が2023年第4四半期以来の低水準である13.5に下落しており、オプションプレミアムが売り手にとって魅力的になっているためです。金を効果的なヘッジとして
私たちは、特にインフレ懸念が続いている中で、金をより効果的なヘッジとして扱うべきです。歴史的に、金は実質金利に対して強い逆相関を示してきました；実質利回りが1%低下すると、金はしばしば高い単位数パーセントの増加を示します。したがって、大手金ETFのコールオプションを購入することで、安全な避難所への逃避や実質金利の低下に対してレバレッジをかけたエクスポジャーを提供します。 短期債を好むことは、利回り曲線におけるポジションを調整する必要があることを意味します。これを実行する実際的な方法は、国債先物を通じて、10年物国債先物に対して5年物国債先物のロングポジションを優先することです。5年物と10年物の利回りのスプレッドは最近わずか15ベーシスポイントに狭まり、利率期待の潜在的な変化を捉える魅力的な方法となっています。 この慎重な立場は、カレンダーによって強化されており、現在は株式にとって歴史的に弱い月の真ん中にいます。1950年以来、9月はS&P 500にとって最悪のパフォーマンス月であり、平均で約1%の減少があります。この季節的な逆風は、今後数週間にわたって保護的なプットを購入し、金のような資産でヘッジを構築する別の理由を提供します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
