洞察 
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ボーナスを除いた所得
ボーナスを除く平均週給は4.8%増加し、予想に沿ったものの、前の5.0%からわずかに減少しました。8月の給与データは8,000人の減少を示し、これは昨年10月以来の下落傾向の継続を意味します。 これらの減少により、雇用者数はほぼ2年ぶりの低水準にありますが、依然としてコロナ前の数字を上回っています。実質賃金の緩和は、最終的に消費者物価の低下につながる可能性があり、これはイングランド銀行の長期的な経済戦略に一致します。 今朝の労働市場の報告は、イギリス経済が冷え込んでいるという見方を強化しました。数字は期待通りに出たため、ボラティリティの急上昇を引き起こす即時のきっかけはなく、根本的なトレンドに焦点を当てることができます。要点は、賃金圧力が緩和されていることで、イングランド銀行（BOE）にとって余裕が生まれることです。 我々は、特に2024年後半からの給与の緩やかな減少がBOEが金利を据え置く根拠を確固たるものにすると考えています。銀行金利はここ1年以上、制限的な5.0%で維持されており、これは2022年にピークを迎えた高インフレとの戦いの中で設定されたものです。このデータはさらなる利上げの可能性を非常に低くし、初回の利下げのタイミングについて議論を促します。金利見通し
金利トレーダーにとって、これは中期的に利回りが低下する最も抵抗が少ない道を確認するものです。市場はすでに2026年第1四半期の最初の0.25%の利下げを織り込んでおり、これらの数字はその期待を強化します。2026年初頭の利下がりから利益を得るSONIA先物のポジションは、ますます魅力的に映ります。 この見通しは、2025年中に鈍化した経済成長の数字の中で方向性を失っているため、ポンドに対して制約を与える可能性が高いです。イギリスは2024年に長期的なリセッションをぎりぎり回避しましたが、経済は大きな勢いを築くことができず、スターリングの魅力を制限しています。米ドルに対するポンドの弱さを見越したオプションを使うことに価値があると見ています。特に、連邦準備制度がはるかに緩やかな引き締め策に移行しているように見えるためです。 株式市場におけるニュースは、FTSE 100にとって一刀両断の状況です。中央銀行が緩和的であれば、株価評価を支える一方で、労働市場の弱体化は企業の収益の先行きを示唆します。このダイナミクスにより、我々は指数がレンジバウンドにとどまり続けると期待しており、カバードコールの販売のような戦略が収入を得るための賢明な方法であると考えています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
