2025年9月15日、北米の取引ではさまざまな経済的動向が見られました。米国エンパイア連銀が報告した数値は-8.7で、予想の+5.0を下回りました。また、カナダの製造業売上高は7月に2.5%で、1.8%の予想を上回りました。ビジネスニュースでは、米国がウラン備蓄を増やすことを検討している中、カメコの株価が急騰しました。さらに、中国とのTikTokに関する枠組みが確立されました。一方、米国と中国の間での関税や潜在的な貿易措置に関する議論は進行中です。 金融市場では、金価格が39ドル上昇し、記録的な3681ドルに達しました。一方で、米国の10年物国債利回りはわずかに低下しました。原油やS&P 500、ナスダックといった主要株価指数も上昇を経験しました。カナダドルは製造データの好調さにより、NAFTAに関する懸念を打ち消し10日間の高値に強化されました。金のパフォーマンスはカナダのような商品輸出国をさらに支えました。

連邦準備制度理事会の憶測

市場が連邦準備制度理事会の行動に備える中、利下げの憶測が広がっています。これによりリスク資産が奨励され、米ドルに影響を与えています。投資家は、「事実を売る」というシナリオに備えていますが、驚くべき50ベーシスポイントの利下げの可能性は低くなっています。 市場は今週の連邦準備制度理事会の金利決定に完全に集中しています。25ベーシスポイントの利下げがすでに織り込まれているため、連邦が十分にハト派でない場合、水曜日に「事実を売る」反応に注目する必要があります。重要なデリバティブ戦略は、強気なサプライズに対してオプションを使ってリスクを管理することです。 株価のさらなる上昇、特にナスダックの9日連続上昇は、過去の主要なテクノロジーラリーを思わせるものです。2023年にAI主導でナスダック100が50%以上上昇した際のように、QQQや個別のテクノロジー株に対するコールオプションを用いてこの勢いに乗ることは、多くの投資家にとって核心的な戦略のままです。ただし、プレミアムが高いため、ブルコールスプレッドを使用してコストを管理し、リスクを定義することが役立ちます。

市場イベントにおける取引戦略

弱い米ドルももう一つの主要なテーマであり、利下げの期待が固まる中で遅れをとっています。これにより、特にカナダドルに対してコモディティ通貨に対するショートが魅力的です。私たちは、さらに米ドルの弱体化から利益を得るためにUSD/CADペアの先物またはプットオプションを使用できます。 金が3681ドルという記録的な高値に達したことは、下落するドルと緩和的な金融政策への期待に対する教科書的な反応です。この動きは2008年の金融危機や2020年のパンデミック対応後に行われた連邦の緩和サイクルの際のラリーを反映しています。金先物やETFに対するコールオプションを使用することで、この強い上昇トレンドに参加しながらリスクを抑えることができます。 連邦準備制度理事会の会合のような重要なリスクイベントを控え、暗示的なボラティリティが現在高く、オプションが相対的に高価です。これは、発表後の動きが思ったほど劇的ではないと予想するトレーダーにとっての機会です。S&P 500に対するアイアンコンドルのような戦略を通じてオプションプレミアムを売却することで、水曜日以降のボラティリティの低下から利益を得ることができるでしょう。

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