洞察 
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利下げ予測に対する市場の反応
対照的に、モルガン・スタンレーの以前の予測では、1月までに4回連続の利下げが行われ、2026年にはさらに2回が予想されていました。 9月のFOMC会合が16日と17日に迫る中、市場はほぼ完全に25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいます。これは、連邦準備制度が今月緩和サイクルを開始するとする広がる合意を反映しています。トレーダーはこの広く持たれている見解の確認に備えるべきです。 この期待は、我々が見てきた最新のデータによって裏付けられています。2025年8月のCPI報告では、コアインフレが2.8%に緩やかに低下し続けていることが示され、最新の雇用報告では非農業部門の雇用が予想よりも少ない150,000件増加していることを示しました。これにより、連邦準備制度は政策を緩和するためのグリーンライトを得ました。取引と投資における機会
金利商品の取引を行う人々にとって、短期金利先物（例えばSOFR先物）でのロングポジションが有利になる可能性があります。これらの契約は将来の金利期待に基づいて価格が決まるため、連邦準備制度が利下げを確認するにつれてその価値は上昇するはずです。フォワードカーブはすでに10月と12月のさらなる利下げを期待しており、スプレッド取引の機会を提供しています。 株式市場においては、株価指数にとって支持的な環境を見ています。S&P 500の近接コールオプションやコールスプレッドを購入することは、ダウィッシュな連邦準備制度の声明からの上昇を捉える手段となるでしょう。ただし、利下げが大部分織り込まれているため、「ニュースを売る」反応というリスクも大きく、ボラティリティの管理が重要です。 この潜在的な方針転換は、2019年の連邦準備制度による「中間サイクル調整」に類似していると考えています。当時は、拡大を維持するために積極的に利下げを行いました。2023年を通じて見られた急激な利上げサイクルの後、この変更は政策の大きな変化を示すものです。この歴史的な前例は、データが引き続き軟化する場合、連邦準備制度が1回の利下げだけで止まらない可能性を示唆しています。 要点 – ドイツ銀行は3度の利下げを予測。 – 市場は利下げをほぼ完全に織り込んでいる。 – 短期金利先物が投資機会として有望。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
