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    フェッド週が近づく中、米ドルが弱まりユーロが勢いを増し、米国債利回りが上昇しました。

    by VT Markets
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    Sep 12, 2025
    米ドルは連邦準備週を控えて下落トレンドにあり、ユーロは対米ドルで強まっています。EUR/USDは1.1712から1.1737に上昇しました。国債利回りは3-6ベーシスポイントの増加を見せましたが、UMich消費者信頼感データの軟化を受けてドルの上昇幅は減少しました。 要点 金融政策に関する期待が変化しており、50ベーシスポイントの連邦金利引き下げの確率は現在わずか4.8%となっています。CPIレポートに続くさらなる利下げの情報がないことが市場のセンチメントに影響を与えている可能性があります。トレーダーは金利決定前の連邦準備のプレビューに警戒を怠らないようにすることが推奨されます。 EUR/USDペアの動きは、1.03から1.17への上昇後の強気な統合を示しています。下降後の上昇は、特にECBが利下げを一時停止している中で上昇トレンドを示唆しています。一方、連邦準備は今後1年間で125ベーシスポイントの利下げを期待しており、長期的な利下げ期間に備えています。 このようなダイナミクスを考慮すると、EUR/USDが最近の高値を突破することでトレーダーは1.20への戻りを目指す動機づけがされる可能性があります。このレベルは心理的な基準として機能し、幅広い経済状況や金融政策の見通しを反映しています。 連邦準備会議に近づく中で、米ドルは経済が冷却している兆候に圧迫され、弱気を示しています。2025年8月の最新の雇用報告では、予想を下回る15万人の雇用増加が示され、失業率は4.2%に上昇しました。これに加えて、ミシガン大学の消費者信頼感指数が1年ぶりの低水準である65.5に落ちたことが、ドルの下落トレンドを強化しています。 金融緩和の道筋 市場は現在、50ベーシスポイントの大幅な利下げの可能性を5%未満と見ているが、緩和の道筋は明確に設定されています。2025年8月のCPIインフレデータが2.5%の穏やかな数字となったことで、連邦準備は持続的な利下げサイクルを開始する十分な理由を持っています。決定の前の月曜日に通常出現する連邦準備のプレビューを注意深く見守る必要があります。 対照的に、欧州経済はより強靭であり、ユーロの強さを支えています。2025年第2四半期のユーロ圏GDPは0.4%の成長を記録し、インフレは3.1%と依然高止まりしているため、欧州中央銀行は金利を維持する理由を得ています。この政策の乖離が、ユーロが1.03から現在の1.17付近に上昇する主な要因です。 デリバティブトレーダーにとって、この状況はドルに対してさらなるユーロの強さを考慮したポジショニングを示唆しています。シンプルな戦略としては、EUR/USDペアのコールオプションを購入することがあり、高値を突破すれば上昇のエクスポージャーを得つつ、下落リスクは支払ったプレミアムに制限されます。これにより、トレーダーは予想される上昇トレンドを明確なリスクプロファイルで活用できます。

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