洞察 
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要点
– ECBの予測はほぼ unchanged でリスクが依然として高い。 – 会合ごとのアプローチが適切とされている。 – インフレとの戦いは「良い場所」にあると官僚が述べている。 – フラッシュインフレ率は2.4%で、目標を上回っているが、利上げを正当化できるほど高くはない。 – 2025年のQ2のGDP成長率は0.2%で、ECBは短期的な政策を維持する状況にいる。デリバティブトレーダーのための戦略
デリバティブトレーダーにとって、この環境は低ボラティリティと範囲内の金利から利益を上げる戦略を示唆している。EURIBORやBund先物に対する短期オプションの売却は魅力的である可能性が高い。中央銀行が傍観しているため、含みボラティリティはさらに圧縮される見通しである。この状況は、利率が予測可能な範囲内に留まることを賭けるアイアンコンドルやショートストラングルなどの戦略を通じてプレミアムを集めるのに好都合である。 政治的リスク、特に2024年中頃のフランスの選挙の混乱は、市場のドライバーとして大幅に低下しているのが見られた。フランスとドイツの10年国債の利回り差は、昨年のピークから50ベーシスポイント未満に狭まっており、ECBのリラックスした政治的ストレスに関する見解を支持している。これは、かつてトレーダーを緊張させていた主要な不確実性の要因を除外するものである。 市場はこの見通しを完全に受け入れており、2025年の残りの期間での利下げの可能性はほぼゼロと見込まれている。これは、無頓着さが定着している可能性があり、予期しない経済データの発表に対して市場を脆弱にする可能性がある。インフレの予想外の上昇や成長の急激な減速は、これらの低ボラティリティのポジションを迅速に解消する可能性があるため、どの取引も注意深いリスク管理と組み合わせるべきである。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
