洞察 
VT 
上院の投票活動
月曜日の上院のセッションでは、 substantial voting activity が行われる予定です。共和党は最近、「核オプション」を導入し、トランプ大統領の行政府の指名者の確認プロセスを加速する上院のルールを変更しました。 この調整により、上院は無制限に指名者を一括で承認できるようになり、個別に承認する必要がなくなりました。この変更は、53対45の投票によって実施され、新しい規則の下で確認プロセスが簡素化されました。 スティーブン・ミランの確認投票が月曜日に設定されているため、即時の市場反応は限られるべきです。9月16-17日のFOMC会議での25ベーシス点の利下げはすでに完全に織り込まれており、CME FedWatch Toolでは90％を超える確率が示されています。トレーダーにとって、注目すべきは利下げそのものでなく、声明とともに発表されるフォワードガイダンスおよびドットプロットです。長期的な金利の道筋
ミランが理事会に参加することで、長期的な金利の道筋が重要になります。彼の任命は、明確にハト派の声を加えるものと見なされており、年内にさらなる緩和が行われる可能性が高まっています。すでにSOFR先物にこの動きが反映されており、2025年12月の契約は、先週の30％からほぼ45％の別の利下げの確率を織り込むようにシフトしました。 FOMCの構成の変化が市場の方向性を変える様子を見てきましたが、2018年末のパウエルの転換のように、引き締め期間の後に大規模な反発を引き起こすことがあると言えます。ミランの確認も同様の視点で見られ、2026年までに連邦準備制度がより積極的な成長志向の姿勢を示す可能性があると示唆されています。これにより、トレーダーは株式インデックスの長期オプションに注目し、持続的な低金利環境に向けたポジションを取っています。 直近の週次会議に向けて、インプライド・ボラティリティが上昇しています。VIXは、ここ数セッションで16から19を超えるまでに上昇しており、連邦準備制度の声明のトーンに対する不確実性を反映しています。トレーダーはSPYの短期ストラドルを購入し、連邦準備制度のコメントを発表後に消化した時の急激な動きに賭けています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
