洞察 
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季節調整を考慮する
季節調整を考慮すると、変動はさらに顕著になります。失業保険申請件数は来週減少する可能性がありますが、このデータはFOMCの決定の後に到着します。 市場は先週の失業保険申請件数の263Kへの急上昇に対して過剰に反応しました。S&P 500は新しい記録を更新し、金利市場はよりハト派的な連邦準備制度を織り込みました。この反応は、労働市場が全般的に弱まっているという仮定に基づいていました。 しかし、この仮定は誤りであると私たちは考えています。なぜなら、予想外の上昇の半分以上がテキサス州の急増から来ているからです。テキサス州の申請件数は2020年代初頭以来の最高であり、広範な経済の減速ではなく、一度限りの解雇イベントによるものである可能性が高いです。この異常値を除外すれば、全国的な状況は2025年のほとんどで見られた安定した220-240Kの範囲にずっと近いように見えます。 この状況は暗示的なボラティリティを押し下げ、VIX指数は14を下回りました。これによりオプションは比較的安価となり、データを誤解している可能性のある市場に対する保険の機会が生まれます。主要指数のプットオプションやVIXのコールオプションを購入することは、今後数週間の貴重な保護を提供する可能性があります。連邦準備制度の今後の決定
連邦準備制度は、来週の決定の直前にこの膨れ上がった申請件数を見ることになります。これにより、データがノイジーであると疑っていても、やや慎重な声明を発表する可能性があります。真の機会は会議後に訪れるかもしれません。次週の申請データは急激に減少すると予測しており、市場はハト派的な期待を迅速に解消することになります。 私たちは2010年代後半の地域イベントの後に同様のデータの歪みを見ており、データが正常化すると一時的かつ急激な市場反転を招きました。市場が労働市場がこの単一の報告が示すほど弱くないことに気付いたときに、引き戻しに備える戦略を検討することが重要です。この初期の強さをフェードするのは慎重なアプローチであり、よりクリーンなデータを待つ間は特にそうです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
