洞察 
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ユーロの現在の強さ
現在、市場は12月の利下げの可能性を18%と見込んでいます。しかし、インフレが低位に留まり、経済データがその間に悪化すれば、この見通しは変化するかもしれません。 ongoing debateにもかかわらず、ユーロはその強さを維持しています。現在、セッションの最高値で、当日50ピップ上昇し1.1744に達しています。 欧州中央銀行が一時停止を示唆しているため、真のアクションは12月の会議に移っています。ユーロの現在の強さは1.1744近くで、市場が10月の利下げが差し迫ったものではないことに安堵していることを反映しています。これにより、我々は次の四半期で取引するための明確な不確実性の期間を持つことになります。 要点は、市場の12月の利下げがわずか18%の低い確率で価格付けされていることです。これは過小評価だと考えています。特に、最新のS&Pグローバルユーロ圏総合PMIデータが2025年8月に48.5とわずかに低下し、ビジネス活動の軽度な収縮を示したことを考慮すると、これは利率オプションにおいて利益を得る機会を示唆しています。デリバティブ戦略
ユーロストックス50のボラティリティは、VSTOXXインデックスで測定され、短期的には抑制されたままと考えられますが、10月下旬前にディップで購入することが望ましいです。2023年末にも同様のパターンが見られ、ECBが利上げサイクルを一時停止したことにより、その後の政策会議の周辺でボラティリティが急増しました。経済データのさらなる弱化は、これらのロングボラティリティポジションをより価値のあるものにするでしょう。 したがって、デリバティブ戦略は二重のアプローチを取るべきです。今後数週間にわたり、中央銀行が据え置きのため、EUR/USDペアで短期オプションを売却してプレミアムを獲得することが viableと考えられます。さらに、12月または1月満期のユーロプットまたはユーロボードコールオプションの購入に目を向けるべきです。 これらの長期ポジションは、データがECBを動かすことになるという安価な賭けとして機能します。2025年8月の最終インフレ率は1.9%で、ECBの目標をわずかに下回っており、成長が続く限り政策立案者に利下げを正当化する明確な根拠を与えています。このデータは、市場が現在信じているよりも、12月の動きがより現実的な可能性であることを示しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
