主要な米国株式指数は、様々な経済データが混在する中で上昇しました。初請求失業保険申請件数は263Kで、235Kの予想を上回りました。また、CPIは住宅費の影響を受けて上昇しました。家賃は月間で0.34%の上昇を見せ、住居費は0.39%上昇しました。これらの増加にもかかわらず、リアルタイムの指標は住宅価格が鈍化する可能性があることを示唆しており、将来的な家賃や住居インフレの統計に影響を及ぼす可能性があります。

連邦準備制度の金利決定

市場は、経済指標やAIのトレンドに影響を受けて、連邦準備制度が金利を引き下げることを期待しています。米国の利回りは低下し、10年物国債の利回りは4.00%を初めて下回りました。S&PとNASDAQ指数は史上最高値で取引を終え、今日のプラスの引けが新たな記録を打ち立てることが期待されています。 現在の市場状況は以下の通りです。ダウは201ポイント上昇して45,691、S&Pは16.21ポイント上昇して6,547.6、NASDAQは32ポイント上昇して192.93でした。注目すべきパフォーマーにはマイクロンが10.79%上昇し、オラクルとブロードコムはそれぞれ2.97%と1.31%の下落を見せました。他の上昇銘柄にはシノプシスとステランティスが含まれ、一方でAMDとデルタ航空はわずかな減少を経験しました。 市場が来週の連邦準備制度の金利引き下げを焦点にしていることから、主要指数のさらなる上昇に向けたポジショニングを考慮する必要があります。初請求失業保険申請件数が263,000に上昇したことは、連邦準備制度に対して政策を緩和する理由を与えるものであり、居住費のインフレが持続しているにもかかわらずです。VIX、期待される市場のボラティリティの指標が現在比較的安定した16付近にある中、S&P 500やNasdaq 100のコールオプションの購入は、このダウィッシュセンチメントを利用する直接的な方法を提供します。

国債利回りの動きの影響

10年物国債の利回りが4.00%を下回ったことは、株式にとって魅力的な信号となり、株式の強気な見方を強化しています。2023年後半に見られたように、金利引き下げの期待が、借入コストの低下を見込んで株式と債券の両方で強力なラリーを引き起こした事例があります。この歴史的な前例は、Treasury債券先物のような金利に敏感な金融商品オプションが、有利なヘッジまたは投機的ポジションを提供する可能性があることを示唆しています。 テクノロジー分野では、AIテーマからの逃避ではなく、その主要プレーヤー間の回転が見られます。昨日の大きな勝者であるオラクルは利益確定が進んでいますが、マイクロンやラムリサーチなどの半導体企業の大幅な上昇は、資本が同じストーリーの他の部分に移動していることを示しています。8月の半導体業界の売上データは、メモリーチップ価格が前月比5%上昇しており、マイクロンのような企業に直接利益をもたらしています。 この内部市場の回転は、単にインデックスコールを購入するだけでなく、より微妙なデリバティブ戦略の機会を生み出します。パフォーマンスの良い半導体名のコールを購入し、同時にパフォーマンスの悪い銘柄のプットを購入するようなペアトレーディング戦略は、このパフォーマンスの乖離を捉えることができます。また、AMDやブロードコムのような既存のポジションに対してカバードコールを売ることで、最近の大きな利益を消化している間に収入を得ることができます。

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