USDはわずかに上昇しており、米国の利回りと株式も、米国のCPIデータの発表を前に上昇しています。月間のヘッジ及びコアCPIの数値は、0.3%の上昇が予測されています。年率は2.9%になると予想されており、これは2.7%からの上昇で、コアは3.1%のままと予想されています。 ドルのユーロに対する上昇は0.09%とわずかですが、JPYに対しては0.34%、GBPに対しては0.15%とより明確です。EURUSDは200時間移動平均を下回って取引されており、下方バイアスを示しています。ECBの金利決定は午前8時15分に予定されており、政策は変わらず、将来の行動については意見が分かれています。

米国債市場の利回り

米国債市場の利回りは曲線全体で約2ベーシスポイント上昇しています。2年物の利回りは3.554%、5年物は3.602%、10年物は4.051%、30年物は4.698%です。プレマーケットでは、S&PとNASDAQの指数が上昇しており、記録的なクローズの可能性を示唆しています。 他の市場では、原油が$0.68下落して$63、金価格は$21下落して$3,619.87となっています。銀は$0.09下落して$41.02です。ビットコインは$290上昇し、$114,277で取引されています。 私たちは今日の米国CPIデータに注目しており、これが市場の動きの主要な要因になるでしょう。コアインフレが3.1%で留まるという期待は重要な試練であり、特に2023年と2024年の持続的なインフレを考慮すると、重要です。もしこの数値が月間予測の0.3%を上回る場合、連邦準備制度の仕事が終わっていないことを示唆し、債券利回りが上昇する可能性があります。 株式トレーダーにとって、S&P 500とNASDAQが記録的な高値にあるため、インプライド・ボラティリティはおそらく低いと考えられます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は2024年の穏やかな月の間に約17であることが平均でしたが、現在はそのレベルを下回って取引されている可能性があり、オプションが比較的安価になるでしょう。突然のインフレショックによってラリーが崩れるリスクに対するヘッジとして、主要な指数の保護的なプットオプションを購入することを検討する良い時期です。

通貨市場の展望

通貨市場では、米国と欧州の政策の乖離が顕著です。欧州中央銀行は既に主要金利を2.15%に引き下げており、米国はその高い水準を維持しており、ドルにとって重要な利回りの優位性を生み出しています。EURUSDはすでに1.1693を下回っているため、さらなる下押しを利用するためにプットを購入したり、コールスプレッドを売却したりする戦略を考えています。 米国の10年物利回りが4.05%を超えることは重要な進展です。このレベルは過去数年の主要な抵抗ポイントであったことを思い出しますが、高いCPIの結果は4.25%の範囲に向けて上昇する可能性があります。トレーダーは、利回りがこの上昇を続けるか、インフレデータが予想よりも穏やかになった場合の反転を賭けるために、金利先物とオプションを活用する可能性があります。 金が$3,658近くの記録的な高値から反落しているのは、主要な経済発表の前の利益確定の典型的なケースです。強いドルと高い利回りは、ホットなCPIが原因で発生する可能性があり、通常は金価格にはネガティブです。主要なサポートレベルが破られた場合、コールオプションを売却したり、先物を使用して短期のショートポジションを開始したりして、ロングポジションをヘッジする機会を利用するかもしれません。

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