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    中国は、地元政府が企業に対して1兆ドル以上の未払い債務を解決する支援を計画していますでした。

    by VT Markets
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    Sep 11, 2025
    中国の未払い請求書 中国は、1兆ドル以上に達する民間部門への未払い請求書の精算を助ける方法を模索しています。政府は、地方当局に対して支払いを円滑にするために、国有銀行に融資を提供するよう求める可能性があります。 最初の議論では、第一段階で民間企業に対して負っている少なくとも1兆円（約1400億ドル）の債務に対処することが考慮されています。全体の目標は2027年までに状況を解決することであり、後半の段階での資金援助の具体的な金額はまだ確認されていません。 地方政府の団体が企業や公務員に対して負っている総額は約10兆円（約1.4兆ドル）であり、これは昨年の中国のGDPの7%に相当します。この財政負担は社会的緊張と民間部門内の不満を引き起こしています。 政府の支払い遅延は、民間部門での不満を引き起こしています。これは、中国における「共同繁栄」などのより広範な経済目標を脅かしています。未払い請求書に対処することは、社会の調和と経済の安定を維持するために不可欠です。 要点 この大規模な刺激の可能性を考慮し、中国の株式にロングポジションを取ることを検討するべきです。今年、ハンセン中国企業指数は8%以上下落し、高値からの回復が難航しています。FXIのような広範な中国ETFのコールオプションを購入することは、今後数週間におけるセンチメントの変化へのレバレッジを提供する可能性があります。 このニュースは、地方政府の支出がインフラや建設に大きく関連しているため、コモディティセクターに直接影響を与えます。鉄鉱石の価格は、中国の不動産セクターに対する懸念から、最近115ドルのメトリックトンにまで下落しています。これは、鉄鉱石や銅の先物契約を購入する機会と見ることができます。 この介入の規模は、第一段階であっても人民元に対して底を提供する可能性があります。USD/CNHは7.40に向かって着実に上昇しており、資本流出の懸念を引き起こすレベルです。決定的な政府の行動がこの傾向を逆転させるかもしれず、USD/CNHペアをショートするか、コールオプションを売ることを考える良い時期かもしれません。 ただし、初期の1兆円と総額10兆円の問題を天秤にかける必要があります。2023年や2024年に見られたようなターゲット支援策は不動産債務危機からの持続的回復を引き起こせなかったことを思い出させます。慎重な戦略は、これが別の虚しい明け方である場合に備え、中国のインデックスに対する保護的なプットオプションとともに、強気の賭けを組み合わせることです。

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