バンク・オブ・アメリカは、米国のインフレーションが8月に持続すると予測しており、ヘッドラインとコアの消費者物価指数（CPI）が月次で0.3%の増加が見込まれています。この上昇は、エネルギー価格の上昇、関税が影響を与える商品のインフレーション、そして堅調な住宅以外のサービスによって引き起こされています。 同銀行は、前年比のヘッドラインCPIが2.7%から2.9%に増加すると予測しており、これは昨年の7月以来の最高水準となります。この一貫したインフレーションは、連邦準備制度の substantial rate cutsの実施能力に制約を与えています。

関税の影響

関税の影響は消費者に引き続き影響を及ぼしており、家庭用品、アパレル、レクリエーション用品で顕著な価格上昇が見られます。バンク・オブ・アメリカは、関税が今後の四半期にわたり商品の価格インフレーションの要因として持続する可能性があり、既に限られた予算で対応している消費者にさらなる圧力をかける可能性があると警告しています。 米国のCPIデータは、2025年9月11日木曜日の0830米東部時間、1230 GMTに発表が予定されています。 今日の米国のインフレーション報告が控えており、8月の月次で0.3%の増加が予想されています。この前年比2.9%への予想上昇は堅調なエネルギーコストと商品の関税による持続的な影響によって推進されています。この見通しは、連邦準備制度が近い将来に大幅な利下げを考慮する余地がほとんどないことを示唆しています。

市場への影響

市場の期待を考慮すると、この0.3%の予測からの逸脱は重要なボラティリティを引き起こす可能性が高いです。トレーダーは、特に発表前に暗示的ボラティリティが上昇しているため、S&P 500オプションのストラドルなど、潜在的な価格変動から利益を得る戦略を検討すべきです。もし数字が予想を上回ると、インフレーションが再加速しているという懸念を裏付ける可能性があります。 金利先物市場はすでにこの警戒感を反映しており、次回の連邦準備制度の会合での利下げの確率は25%未満と見込まれています。これは、低金利を賭けたポジションが今はリスクが高いことを示しています。これは、今後数週間にわたり金融政策の見通しを市場が再価格設定する中で、債券先物のオプションに注目する機会として捉えています。 このインフレーション圧力は依然として強い労働市場によって支持されており、サービスのインフレーションを高めています。2025年8月の最後の雇用報告を見てみると、賃金の成長は依然として年率4.0%のペースで進んでおり、消費者支出を後押ししています。このデータは、連邦準備制度が今年中に2%のインフレーション目標に迅速に戻る可能性を低くしています。 私たちは2023年にも似たような状況があったことを思い出します。初期のデフレーションの兆候が頑固な価格圧力の期間に道を譲り、連邦準備制度が多くの人が予想したよりも長く持ちこたえることになりました。歴史は、インフレーションを下げる最後の一歩が最も難しいことを示唆しています。この歴史的な前例は、トレーダーが金利の低下への単純な道筋を想定することに注意すべきであることを意味しています。 アパレルや家庭用品などの関税の継続的な影響は、迅速には消えない構造的な逆風を加えています。このゆっくりと進むインフレーションの力は家庭の予算を圧迫しており、私たちはこれがさらに数四半期にわたり持続すると予想しています。このテーマは、消費者商品の価格の堅調さを予想する取引を支持しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設