洞察 
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今後のFOMC会議
連邦公開市場委員会（FOMC）は9月16日と17日に開催される予定です。 連邦公開市場委員会の会議が間近に迫っている中、デリバティブ市場はほぼ完全に金利引き下げを織り込んでいます。フェデラルファンド先物は、現在、25ベーシスポイントの引き下げの確率を約85%と示しており、これはほとんどのトレーダーの基準期待となっています。しかし、市場のごく小さいが注目すべき部分は、より攻撃的な50ベーシスポイントの動きにポジションを取っています。 この緩和に対する確信は、労働市場の著しい冷却から生じています。8月の雇用報告では、非農業部門の雇用者数が予想よりも少ない15万人増加し、失業率は4.1%に上昇しました。これに応じて、トレーダーは国債先物のロングポジションなど、金利が下がることから利益を得る戦略を考慮すべきです。 このハト派の見通しに対する主なリスクは、持続的なインフレです。最近の消費者物価指数の読みは前年比で3.4%のままであり、これがジレンマを生じさせています。関税が価格圧力を再導入し、FRBが一連の引き下げに踏み切ることにためらいをもたらす可能性があります。そのため、一部のトレーダーは、「ハト派の引き下げ」に対するヘッジとしてコモディティETFや金利フロアにオプションを使用しています。市場の反応と今後の見通し
引き下げの規模とFRBの将来の進路に対する不確実性を考慮すると、短期的なボラティリティは高まっています。S&P 500のオプションや、会議の後すぐに期限切れを迎えるVIXコールオプションに対する需要が増加しています。これは、中央銀行が来週発表する内容に対する市場の過剰反応の可能性に直接的に関係しています。 歴史的に、金利引き下げサイクルの開始はボラティリティを伴うことが多く、トレーダーはこれが2019年のような小さな「中間サイクル調整」なのか、2007年のようなより大規模な緩和サイクルの始まりなのかを議論しています。ユーロダラーフューチャーの価格設定は、市場が2026年にかけてより持続的な引き下げの道に向かっていることを示唆しています。この見通しは、金利スワップのような長期戦略を形成しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
