株式市場は混合した終わりを迎え、ダウ工業平均は下落した一方で、S&PとNASDAQ指数は新たな最高値に達しました。ダウは220.42ポイント（0.48%）下落し45,490.92ポイント、S&Pは19.43ポイント（0.30%）上昇し6,532.04ポイント、NASDAQは6.57ポイント（0.03%）上昇し21,886.06ポイントとなりました。

市場の影響

Salesforce、Amazon、Appleを含む重要企業の株価下落がダウの低下に寄与しました。具体的には、Salesforceは3.77%、Amazonは3.31%、Appleは3.23%下落しました。一方、Oracleは35.95%の大幅な上昇を見せ、その株価は328.33ドルに達しました。これは主にポジティブな将来予測に起因しています。Oracleの収益と売上は市場の期待をわずかに下回ったものの、その見通しは市場を感銘させました。 他のテクノロジー企業も上昇を見せ、Nvidiaの株は3.81%上昇しました。Broadcomは32.90ドル（9.77%）の急騰を経験し、AMDは2.39%上昇して取引を終えました。全体で見れば、30のダウ株のうち21銘柄が損失を抱えて終わり、他の主要指数が最高値を記録したにも関わらず、指数にとっては厳しい日となりました。 市場は非常に混合した信号を出しており、S&P 500とNASDAQが記録を更新する一方で、ダウは下落しています。この乖離は、ペア取引戦略が今後数週間で効果的である可能性を示唆しています。NASDAQ 100先物契約をロングしながらダウ先物をショートすることを考慮することができるでしょう。 消費者向けの巨人であるWalmart、McDonald’s、Visaの弱さは、経済への警告信号です。この下落は、8月に予想外の0.2%減少を示した先週の小売売上報告を確認するかのようです。これは消費者支出が減速していることを示唆しています。消費者裁量ETFのXLYに対してプットを購入することは、さらなる弱さに備える方法かもしれません。

指数のボラティリティと戦略

一方で、上昇はAI関連の数銘柄に非常に集中しており、Oracleの前向きなガイダンスだけで35%の急上昇を示しています。このような狭いリーダーシップは、指数を急激な振れに対して脆弱にします。VIXボラティリティ指数は13.5近くで推移しており、これは2024年後半の市場の不安定さ以来見られないレベルです。 基盤の脆弱性にもかかわらず、暗示されたボラティリティが非常に低いため、いくつかの保護を購入することは賢明であるようです。VIXコールオプションやQQQ ETFのアウト・オブ・ザ・マネー・プットの購入を検討できます。これは、これらの高飛び運転をしているテクノロジー株が勢いを失った場合の急な反転に対するヘッジを安価に提供します。 これは、あまり遠くない過去から認識すべき市場パターンです。このダイナミクスは、2023年末から2024年初頭の市場の動きを思い起こさせます。その時期には、わずか数つのメガキャップテクノロジー株が指数を牽引していました。その後、同じリーダーで急激な回転と修正が行われました。

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