2025年9月10日の欧州朝市では、金はプラスを維持し、0.7%上昇して$3,650.03となりました。米ドルは堅調で、市場の安定性を示唆しました。一方で、ロシアのドローンがポーランドの国境を越えたことにより、地政学的緊張が注目を集めました。 欧州連合の大統領は、ロシアに対するさらなる制裁を呼びかけ、米州間貿易協定が称賛されました。米国の住宅ローン申請は、以前の1.2%の減少と比べて9.2%の増加を見せました。市場の動きでは、オーストラリアドルがリードし、カナダドルは遅れをとりました。欧州の株式は上昇し、S&P 500先物は0.4%上昇しました。

金と市場のトレンド

米国の10年債利回りはわずかに上昇し、WTI原油とビットコインはそれぞれ0.9%と0.7%の上昇を見せました。セッションは静かで、主要通貨は安定しており、EUR/USD と USD/JPY はそれぞれ約1.1705と147.45のままでした。 欧州の株式は、主にテクノロジーセクターに牽引され、米国の先物とともに上昇を維持しました。貴金属は引き続き注目を集めており、金は反発し、銀は0.6%増加して$41を超えました。通貨は静まり返り、特にPPIとCPIの指標を含む米国の経済データを待っています。 株式市場の静けさと東欧からの深刻な地政学的ニュースとの間には大きな乖離が見られます。NATOメンバーであるポーランドによるロシアのドローンの撃墜は、金融市場が正しく価格設定していない重大なエスカレーションです。重要な米国のインフレデータも次の24時間以内に発表される予定で、市場のボラティリティが急増することを予想しています。 市場が将来のボラティリティに対する期待が非常に低すぎるようです。CBOEボラティリティ指数（VIX）は歴史的に低い水準の14近辺で推移しており、株式投資家の間に広範な自己満足感があることを示唆しています。インフレ報告書やポーランドにおけるロシアの反応に起因する潜在的な市場ショックに備えるために、VIXコールオプションや他のボラティリティインデックスのオプションを購入することを検討すべきです。

ヘッジの機会

S&P 500先物が上昇を示唆する中での株式の静けさは、明確なヘッジの機会を提供します。市場は2022年2月の教訓を無視しているようで、地政学的ショックが急激な下落を引き起こしました。S&P 500やナスダック100のプットオプションを購入することは、現在の楽観的な感情の急激な反転に対して直接かつコスト効果的な保護手段を提供します。 金はリスクの真のバロメーターとして機能しており、$3,650近くの過去最高値に向かっています。高価に見えるかもしれませんが、さらに軍事的エスカレーションが進めば、安全資産への大規模な逃避が発生し、金は大幅に上昇する可能性があります。金に関しては、コールオプションスプレッドを利用して、この上昇の可能性に賭けることができ、緊張が緩和された場合のリスクを明確に定義することができます。 WTI原油の価格が約$63バレルであることは特に注目に値し、これが欧州の安定に対する新たなリスクを完全に無視していることを示しています。2022年には供給の混乱による初期の懸念から原油が$120バレルを超えたことを考えると、現在の価格は紛争が拡大すれば持続不可能に低いと見なされています。原油の長期コールオプションの購入は、供給リスクの見直しに対して論理的なヘッジとして考えています。

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