ヨーロッパの株式市場は、主要な指数で顕著な上昇が見られ、ポジティブなスタートを切りました。ユーロストックス、ドイツのDAX、フランスのCAC 40はそれぞれ0.4%上昇し、イギリスのFTSEは0.2%増加、スペインのIBEXは0.8%急騰、イタリアのFTSE MIBは0.1%上昇しました。 アメリカでは、S&P 500先物が0.3%の上昇を示しており、主にテクノロジー株の上昇によるものです。市場の状況は穏やかで、米国の労働市場データの影響から、連邦準備制度が政策を緩和する可能性があるとの期待があります。連邦準備制度の会議前に発表される米国CPI報告書に注目が集まっています。地政学的緊張は続いていますが、市場のセンチメントには大きな影響を与えていません。

強気市場に向けた戦略

市場のポジティブなムードを考慮すると、連邦準備制度を前にした慎重な強気のセットアップが見られます。金利引き下げが近いというのが一般的な見解で、最近の米国の求人件数が2025年8月に850万件に減少したことが労働市場の冷却を示唆しています。この穏やかな環境では、さらなる上昇から利益を得る戦略が可能です。 直近のイベントリスクは明日の米国CPI報告書であり、ボラティリティが重要な考慮点となっています。VIX指数は現在13.5という低水準で取引されており、 complacencyを示唆していてボラティリティオプションが比較的安価になっています。驚くほど高いインフレ数値への直接的なヘッジとして、VIXコールまたはボラティリティETFのオプションを購入することを考慮すべきです。 上昇トレンドに残りたい方には、S&P 500やテクノロジー重視のナスダック100のプットスプレッドを売ることで、リスクを定義しつつプレミアムを集める方法を提供しています。この戦略は、市場が上昇、横ばい、またはわずかに下落しても利益を得ることができます。より直接的な強気のプレイはコールスプレッドを購入することであり、コストを制限しつつ、CPIデータが市場にとって好意的であれば上昇を捉えることができます。

地政学的緊張とヨーロッパ市場の敏感さ

地政学的緊張が主に無視されている状況を見守っており、これは2021年末から2022年初頭にかけて市場が急激に反応する前に見られたダイナミックです。下落リスクに対するインプライドボラティリティが低いため、ユーロストックス50のような主要指数に対して安価なアウト・オブ・ザ・マネーのプットを購入することは、「宝くじ券」としてのヘッジとしては賢明です。これは、市場が現在価格に織り込んでいないセンチメントの突然の変化に対する保険を提供します。 ヨーロッパのラリーは注目に値しますが、米国連邦準備制度からのシグナルに非常に敏感です。2025年8月のユーロ圏インフレが2.1%で安定しているため、欧州中央銀行は連邦準備制度よりも政策を緩和する余地が少ないかもしれません。この潜在的な乖離は、S&P 500先物をロング、DAX先物をショートするようなペアトレードを数週間の間に魅力的なポジションにする可能性があります。 テクノロジー株は引き続き利益の主要なドライバーであり、ナスダック100は2025年中にS&P 500を8%以上上回っています。この勢いを利用して、特定の大型テクノロジー株やQQQ ETFのオプションを使用することができます。支持的な経済データが続く場合、比率コールスプレッドのような戦略を使うことで、大幅な上昇から利益を得ることが可能です。

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