洞察 
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対立する圧力
銀行は、連邦準備制度（Fed）が高いインフレーションと潜在的な失業増加から対立する圧力を受けていることを指摘しました。彼らは関税インフレーション効果のリスクを緩和するための緩和サイクルを段階的に予測し、選挙年の政治的な課題を管理しています。NABは、金利パスをめぐる不確実性が「通常よりも広い」と述べています。 2025年9月9日の日付を考えると、連邦準備制度が今月初めての25ベーシスポイントの利下げを発表する可能性が高いと見ています。先週発表された8月の雇用報告では、失業率が4.2%に上昇したことから、労働市場のリスクが増大しているという見解を支持しています。これにより、短期金利を下げるためのポジショニングが今後数週間の主な焦点となります。 しかし、インフレーション圧力が迅速に減少しておらず、最新のCPIの読みは高い3.6%でした。このFedにとっての矛盾は、通常よりも不確実性が高くなり、ボラティリティ市場における機会を生むことを意味します。私たちは、Fedの決定を前にこの矛盾したデータを消化するマーケットにおいて、価格の変動から利益を得る戦略を考慮すべきです。 要点 金利トレーダーにとっては、直物先物ポジションを持つのではなく、SOFR先物のオプションを見ていくことを意味します。国債先物のコールまたはコールスプレッドを購入することも、ハト派的な政策シフトに向けたポジショニングに効果的な方法となるでしょう。これらの取引は、利下げが行われた場合に上昇の可能性を提供し、Fedが頑固なインフレーションデータのために躊躇する場合のリスクを制限します。株式トレーダーの戦略
株式派生商品トレーダーは、利下げ発表による潜在的な上昇を予測する必要がありますが、それを駆動する基礎的な経済的弱さにも注意を払うべきです。私たちはS&P 500のオプションを利用して動きに備えていますが、同時にヘッジとしてVIXコールも購入しています。この二重戦略は、市場が資金コストの低下よりも経済の減速に重点を置く可能性に対して保護します。 この環境は、2019年にFedが世界経済の減速に先手を打つために提供した「保険的利下げ」を思い出させます。その際、市場は政策の転換を受けて最初に上昇しました。今回は同様の短期的な反応を期待していますが、選挙年の政治的考慮が予測不可能な要素を追加します。 さらに長期的には、2026年までの125ベーシスポイントの完全な緩和サイクルが期待されています。したがって、トレーダーはこの一連の利下げを織り込む長期金利デリバティブにも目を向けるべきでしょう。2026年中頃の先物オプションは、Fedファンズレートの完全な期待される下落パスを捉えるため、価値を提供する可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
