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    トランプはEUに対し、中国とインドに対して完全な関税を課し、プーチンに圧力をかけるよう促しました。

    by VT Markets
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    Sep 9, 2025
    トランプ氏、EUから100の関税を要求 私たちの即座の反応は、市場のボラティリティが急増する準備をすることでした。このような地政学的リスクは市場に織り込まれていないため、VIXや欧州のVSTOXXといったボラティリティインデックスにコールオプションを購入する必要がありました。この状況は、2018年の初期の関税引き上げを思い出させ、VIXは2ヶ月以内に2倍以上になった実績があります。 特にドイツの輸出主導型経済において、私たちは欧州へのエクスポージャーをヘッジする必要がありました。ドイツのDAX指数や欧州の自動車メーカーを追跡するETFに対してプットオプションを購入するのは論理的な判断でした。2024年には中国がEUの第2位の貿易相手国になり、物品貿易は7000億ユーロを超えていました。ドイツ経済は昨年を通じてすでに弱さを示しており、これは深刻な景気後退の引き金となる可能性がありました。 アジア市場に対する戦略 アジア市場に対しても同様の防御的なポジションを取る必要がありました。中国のA50指数やインドのNifty 50に対する保護的プットオプションは、輸出セクターへの直接的な脅威を考えると必要です。インド経済は今年6％以上の成長が予測されていましたが、EUとの貿易関係の拡大に対するいかなる混乱にも特に脆弱でした。 通貨デリバティブでは、ユーロ、オフショア中国元、インドルピーに対して米ドルをロングするのが明確なトレードでした。安全資産への逃避が米ドルを大いに強化することを予測しています。EURまたはINRの通貨先物にプットオプションを購入することは、今後数週間での期待される弱さに対するポジショニングの直接的な方法を提供します。 アメリカ企業への「ミラー」関税の脅威を見逃すことはできませんでした。これにより、S&P 500に対する広範なショートポジションはリスクが高いため、私たちは中国のサプライチェーンに重く依存する特定の米国のテクノロジーおよび小売大手のプットオプションを購入することに焦点を当てるべきでした。2024年の企業開示によれば、S&P 500の企業の5分の1以上がこの依存を主な運営リスクとして挙げていました。

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