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    米国の雇用が91.1万件下方修正され、世界の市場が反応しドルが強まり株価が上昇しましたでした。

    by VT Markets
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    Sep 9, 2025
    アメリカ合衆国労働省統計局は、3月の雇用統計を911,000件減少させるように改訂し、これが記録された中で最も大きな改訂となりました。この調整により、アメリカの全体的な雇用は0.6%減少しましたが、682,000件の減少が予想されていたため、予期されたものでした。結果として、アメリカドルは初めに下落しましたが、すぐに反発し、国債利回りも上昇しました。 市場の反応 この改訂の後、来週の50ベーシスポイントの利下げの可能性に対する市場の期待は薄まりました。S&P 500は18ポイント上昇し6513に達しましたが、ナスダックは別の記録的な高値を更新しました。外国為替市場では、ユーロはフランスの政治問題に関連して若干の圧力を受けていますが、スイスフランには勝っています。今後の経済データには、米国生産者物価指数が含まれ、その後、水曜日に消費者物価指数の報告が続きます。 他方で、アメリカのトランプ大統領は、すべてのEU商品に対して最低15-20%の関税を押し進めていると報じられており、これがEUR/USDの為替レートに影響を与えています。商品市場では、金が5ドル減少して3630ドルとなり、ウェストテキサス中質油は50セント上昇し、1バレル62.76ドルとなりました。日本円は上昇傾向にあり、スイスフランは遅れを取っています。 911,000件の大幅な下方改訂は、意外にも連邦準備制度によるより積極的な利下げの賭けにつながっていない状況です。市場は代わりにこれを古いニュースとみなし、今週水曜日に発表されるCPIインフレ報告に完全に焦点を当てています。これは、熱いインフレ数値が労働市場の弱さに関する懸念を上回る可能性があるため、トレーダーは金利デリバティブにおける大きな動きに備える必要があることを示唆しています。 経済指標の注目ポイント S&P 500が6513で、債券利回りが上昇している中、デリバティブトレーダーは明らかな乖離に注目すべきです。この環境は、主要株価指数に対する保護的なプットオプションの購入が、市場の潜在的な下落に対する賢明なヘッジとなる可能性があることを示唆しています。インフレが予想以上に高く、連邦準備制度が堅持せざるを得ない場合、これらの株式の高値は持続可能でないかもしれません。 この種の保護の低コストは、現在ますます魅力的です。市場の主要な恐怖指標であるVIXは、12という低水準をうろついており、これは自己満足の兆候です。歴史的に見ても、こうした低いボラティリティは、2021年末のケースのように、急激な市場の反転が訪れる前触れであることがありました。 通貨市場において、アメリカドルはその利回りの優位性により底堅い強さを示しており、国内の悪いニュースにも耐性があります。同時に、ユーロはフランスの政治的不確実性とアメリカの関税の脅威によって重しを載せられています。この状況は、EUR/USDペアに対する弱気のポジション、特にプットオプションを通じた戦略が、今後の数週間において論理的であることを示唆しています。

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