今日、ヨーロッパから重要な経済データは予想されておらず、トレーダーは先週の弱い米国の雇用レポートを処理しています。今日発表される注目のデータは、8月の米国NFIB中小企業楽観主義指数のみですが、影響は最小限です。ヨーロッパの市場の焦点は主に貴金属にあります。

金と銀の急騰

金は急騰し、記録的な高値に達しており、今日は0.4%上昇して3,648ドルに達しました。銀も恩恵を受け、41ドルを超え、2011年以来の高値となっています。フランスでは政治的風景に変化が見られ、フランソワ・バイローが信任投票の後に首相を辞任しましたが、市場の反応は安定しています。 日本も政治的変化を経験しており、選挙結果が乏しかったために石破茂が辞任しました。この影響は市場のセンチメントに一時的に影響を与え、USD/JPYは変動し、147.30に安定しました。最近の雇用データの影響で、米ドルは脆弱であり、連邦準備制度理事会の利下げの可能性についての憶測を促進しています。 注目は木曜日の米国CPIレポートに移り、これは市場の利下げ期待に影響を与える可能性があります。インフレ報告が弱ければ、積極的な利下げの呼びかけを支持するかもしれませんが、関税関連のインフレデータが強ければ、連邦準備制度のコミュニケーション戦略を複雑にする可能性があります。トレーダーは政策立案者からの間接的なシグナルに対して警戒をしています。 静かなデータカレンダーの中、私たちは木曜日の米国のインフレ報告に備えています。先週の弱い雇用レポートは鷹派なトーンを設定し、ドルを弱め、積極的な連邦準備制度の利下げへの賭けを後押ししています。この期待が現在の市場センチメントの主なドライバーとなっています。

FRBの行動期待が高まる

貴金属の動きは無視できないものであり、金は3,650ドル付近で新たな記録的高値を更新しています。12月の金先物のオープンインタレストは先週に5%以上増加しており、このラリーを支える新たな資金が確認されています。金や銀のETFに対するコールオプションの購入は、この強力なトレンドに乗る簡単な方法となります。 FRBの行動への期待が高まっており、ドルは後退しています。CMEのFedWatchツールは、今月の利下げの確率を85%と示しており、50ベーシスポイントの利下げの確率も40%近くに上昇しています。これにより、ドルのベアポジションが魅力的になり、ドル指数ETFのプット購入やEUR/USDペアのコール購入が挙げられます。 全ての目は木曜日の米国CPIレポートに集中しており、これは50ベーシスポイントの利下げの決定要因となるでしょう。予想を下回るインフレ数値は、火に油を注ぐことになる一方で、高い数値は市場に混乱をもたらす可能性があります。オプション戦略としてS&P 500指数に対するストラドルは、いずれかの方向に大きな市場移動が見られた場合に利益をもたらす可能性があります。 ヨーロッパでは、フランスの政治状況は現在落ち着いていますが、注意を怠るべきではありません。2017年の選挙期間中にフランスの国債利回りのボラティリティが急増したことを思い出してください。予想外の進展は常に可能性があります。暗示的ボラティリティが低いため、ユーロに対する安価で長期のプットを購入することは、予期しない政治リスクに対する慎重なヘッジとして機能することがあります。 円も日本の首相の辞任とドルの弱化を受けて活気を示しています。USD/JPYが147.50を下回ったことは、米国の金利が低下する見通しから、魅力的な円キャリー取引が減少していることを示唆しています。これはより大きな動きの始まりとなる可能性があり、USD/JPYペアへのプットは興味深い投機的プレイとなるでしょう。

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