米ドルは今週、エプスタインに関する暴露を受けた潜在的な行動への期待から引き続き下落しました。これらの懸念にもかかわらず、トランプがフットボールに関するツイートで注目をそらしたため、市場は安定しています。 ユーロやポンド、オーストラリアドルなどの欧州および他の通貨は、米ドルに対して強くなっています。一方、FTは、トランプがEU産品に対して15-20％の最小関税を推進していると報じ、それがEUR/USDの下落を引き起こしました。

日本株への影響

日本株は最高値に達し、日経平均が新たな記録を達成しました。ウクライナの収穫進捗と作物の回復により、小麦先物が上昇し、ブラジルの乾燥した条件によりコーヒー価格が急騰しました。一方で、木材価格は10％下落し、経済の減速の可能性を示唆しています。 ゴールドマン・サックスは、代替資産マネージャーや高金利負債企業に焦点を当て、年末までに利益を上げることを目指しています。また、金は年初来で37％上昇しています。トランプは、EU首脳が米国訪問を計画している中、ロシア・ウクライナ問題に対する不満を表明しました。 スイス国立銀行は、ネガティブ金利に対する高い閾値を維持しており、連邦準備制度は9月に50ベーシスポイントの利下げを予想されています。また、中国人民銀行が金利を引き下げるのを見送る可能性について警告があります。 圧倒的に期待されているのは、連邦準備制度による攻撃的な利下げであり、一部の銀行は年末までに三回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールは今月50ベーシスポイントの利下げの確率が85％であると示しており、これがドルの下落を助長しています。ドルインデックスのオプションを利用したり、よりハト派でない中央銀行に対してUSDをショートすることで、さらなる弱さに備える必要があります。

通貨取引の機会

ユーロは、弱いドルと新たな米国関税の可能性との相反するシグナルのため、現在は複雑な取引となっています。この不確実性は、CBOEユーロ通貨ボラティリティインデックスに反映されており、先週15％急騰しました。私たちは、EUR/USDでのストラドルやストラングルを使用して大きな動きから利益を得る機会があると考えています。特にEU首脳が来週米国を訪問するため、注目されます。 金は年初来で37％の上昇を記録しており、これは低下する実質金利と地政学的な不安によって加速された力強いトレンドです。この動きは、連邦準備制度が積極的に緩和していた2019-2020年の期間を思い起こさせます。この勢いを利用するために、金の先物やコールオプションを購入し続けることができます。世界ゴールド協会のデータは、投資流入が加速していることを示しています。 株式市場では、明らかにブロードコムのようなAI関連の企業に勢いがありますが、より広範な市場には慎重であるべきです。日経平均の新たな最高値到達は、利益を確定したりヘッジをするサインかもしれません。テクノロジーETFに対してコールスプレッドを利用してAIブームに参与し、日経平均に対してプットオプションを使用して調整に備えることを検討する必要があります。 木材価格の10％の急落は、無視できない広範な経済に対する古典的な警告サインです。このシグナルは、先月の最新の米国国勢調査局のデータによって確認され、住宅着工件数が5％減少したことを示しています。これは、住宅建設業者のETFに対してプットオプションを購入し、この潜在的な減速に対処する方法を考えるべきです。

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