パキスタンとアメリカ合衆国は、重要鉱物に関する協定を正式に締結しました。この取り決めにより、パキスタンからアメリカへのアンチモン、銅、金、タングステン、および希土類元素の即時輸出が始まります。重要な要素は、パキスタンにおけるアメリカの支援を受けた製錬所の計画で、初期投資額は5億ドルです。 このパートナーシップは、アメリカの企業に対し、中国以外の新しい希土類や戦略的鉱物の供給源を提供します。これにより、これらの資源に依存するアメリカの産業にとってコストや安全性の懸念が軽減される可能性があります。しかし、製錬所の開発速度が全体的な影響を左右することとなります。

合意への参加

合意の主要な側面には、ミズーリ州のUS Strategic Metalsとパキスタンのフロンティア・ワークス・オーガニゼーションの参加が含まれています。関与する鉱物は、防衛、航空宇宙、技術、エネルギーなどのさまざまな分野において重要です。長期的な戦略は、アメリカ市場の需要を満たす鉱物製品を生産するための多金属製錬所の建設を含んでいます。 この取引は、中国以外の新しい重要鉱物の供給源の導入として位置付けられ、長期的には商品価格のボラティリティに影響を与える可能性があります。現時点では、即時の輸出とそれが今後数週間の市場にとって意味することに集中するべきです。この協定は、産業金属の価格が高止まりしている原因となる供給チェーンのプレッシャーを軽減する可能性があります。 銅のデリバティブについては、パキスタンからの即時の新供給の見込みが弱気な圧力をもたらす可能性があります。今年、銅先物（HG）はボラティリティのある範囲で取引されており、2025年初頭には持続的なグリーンエネルギープロジェクトの需要により、ポンドあたり4.70ドルを超えてピークに達しました。この新供給は大きくはないものの、トレーダーが短期的なプットオプション戦略や先物契約のショートを正当化するために利用されるかもしれません。 この協定は、中国の希土類市場における支配に直接挑戦しており、私たちが注意深く見守っているテーマです。2020年代初頭を振り返ると、中国は世界の希土類加工の約90%を支配しており、大きな価格支配力を持っていました。したがって、この契約がアメリカが調達を多様化するための具体的な一歩であることを示しているため、VanEck希土類/戦略金属ETF（REMX）の潜在的な軟化に注目する必要があります。

受益者と経済への影響

主な受益者は、これらの鉱物に依存しているアメリカの防衛およびクリーンエネルギー製造業者です。供給チェーンのリスクを主な懸念としていた大手防衛請負業者のオプションにおいて、暗黙のボラティリティが低下する可能性があります。この安定化により、これらの株式に対するロングコールオプションのポジションが若干魅力的になるかもしれません。主要な逆風が緩和されることでしょう。 5億ドルの投資は、パキスタンにとって重要な資本流入であり、その通貨を支援するはずです。過去数年間、パキスタン・ルピー（PKR）はドルに対して相当な圧力に直面してきました。このニュースは、ルピーの短期的な強化を引き起こし、外国為替デリバティブのトレーダーにポジショニングの機会を提供するかもしれません。 即時の輸出は重要ですが、実際の市場への影響は予定されている製錬所から来るものであり、これは長期的な発展です。今後数週間、市場の反応は物理的な供給量の実質的な変化よりも供給の多様化に対する感情に駆動されるでしょう。即時の価格影響を過大評価せず、このニュースがリスク認識にどのように影響するかに集中する必要があります。

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